Виды акционерного капитала

Акционерный капитал

[24] Акционерный капитал €30 367

Эта позиция представляет собой суммарную долю капитала, кото­рой владеют все акционеры, вместе взятые. Эта сумма является соб­ственным капиталом предприятия, представляя собой стоимость ак­тивов за вычетом обязательств. В этом смысле она известна как чистая стоимость активов, или остаточная доля акционеров. Акционеры яв­ляются первичными собственниками данного предприятия, несмот­ря на то что их право на активы является вторичным по отношению к другим претендентам и кредиторам, представленным суммарными обязательствами. Следовательно, если какая-либо фирма становит­ся неплатежеспособной (т. е. ее обязательства превышают ее акти­вы), собственный капитал становится отрицательным и другие обя­зательства должны быть выполнены прежде, чем обязательства перед акционерами. Понятие ограниченной ответственности гарантирует, что акционеры не будут принимать участие в погашении дефицита. К счастью, акционеры Daimler Chryslers настоящий момент имеют зна­чительные положительные права на активы предприятия. Раздел соб­ственного капитала анализируется по различным составляющим для юридических и бухгалтерских целей. В балансе DaimlerChrysler мы видим следующее:

[18] Основной акционерный капитал

(обыкновенные акции) 2561

[19] Дополнительно оплаченный капитал 7274

[20] Нераспределенная прибыль 20533

[21] Другие виды накопленной прибыли (1)

[22] Выкупленные акции 0

[24] Акционерный капитал €30367

[18] Основной акционерный капитал €2561

В самом широком смысле этого слова основной акционерный капи­тал представляет собой акции, находящиеся в собственности данной компании. В случае DaimlerChrysler он представляет 10 001 733 220 за­регистрированных обыкновенных акций без номинальной стоимости. Основной акционерный капитал обычно представляет номинальную стоимость доли обыкновенных акций капитала, когда обыкновенные акции имеют номинальную стоимость, и суммарный выплаченный капитал, когда акции выпущены без указания номинала. Номиналь­ная стоимость — это денежная сумма, указанная в сертификате акции. Эта сумма не имеет какого-то конкретного экономического значения, и акции обычно выпускаются (т. е. продаются компанией) за суммы, превышающие номинал. Сумма, полученная акционерным обществом сверх номинала акций, также формирует часть акционерного капита­ла, но он называется дополнительно оплаченным капиталом, или над­бавкой к стоимости акции. В большинстве стран существуют ограни­чения на то, как эти статьи могут учитываться в дальнейшем.

В результате слияния Daimler и Chrysler путем объединения интере­сов акционеры этих двух компаний сдали свои старые акции и полу­чили новые. Новые акции не имеют номинальной стоимости, а старые акции имели ее. Следовательно, строка основного акционерного ка­питала представляет первоначальную номинальную стоимость внесен­ного капитала, что составляет номинальную стоимость €2,56 на каж­дую новую акцию.

Другая существенная особенность акций DaimlerChrysler заключа­ется в том, что они являются именными. Большинство немецких ком­паний обладают акциями на предъявителя, что означает анонимность личности их владельца. Фирма Daimler имела акции на предъявителя, а фирма Chrysler — именные акции (стандартная практика в США). И хотя эта компания имеет штаб-квартиру в Германии и зарегистри­рована как немецкое акционерное общество, она выбрала англо-аме­риканскую практику именных акций.

[19] Дополнительно оплаченный капитал €7274

Дополнительно оплаченный капитал — это сумма, выплаченная ак­ционерами сверх первоначальной номинальной стоимости акций,

т. е. сверх €2,56 за одну новую акцию. Во многих странах содруже­ства эта сумма известна как премия акции.

Между основным и дополнительно оплаченным акционерным ка­питалом не существует экономической разницы, вместе они представ­ляют собой общую сумму денежных средств, первоначально внесен­ных акционерами в компанию.

Короче говоря, эти статьи представляют собой постоянный капи­тал предприятия, который не распределяется между акционерами в ка­честве дивидендов. При этом предприятия время от времени могут выкупать некоторые из своих акций при определенных условиях, ко­торые неодинаковы в разных странах.

[20] Нераспределенная прибыль €20 533

При своем учреждении любая компания не имеет нераспределен­ной прибыли. Нераспределенная прибыль накапливается по мере того, как эта компания зарабатывает прибыль и реинвестирует, или сохра­няет 1 ее на предприятии. Нераспределенная прибыль — это прибыль, накопленная с начала деятельности предприятия, за вычетом выпла­ченных за весь период деятельности дивидендов.

Она представляет прирост чистых активов предприятия в резуль­тате основной деятельности в интересах акционеров, пока не выпла­ченный акционерам.

Обратите внимание, что сумма нераспределенной прибыли Daimler­Chrysler уменьшилась в течение года на €1359:

Нераспределенная прибыль на 31 декабря 1997 г. 21892

Нераспределенная прибыль на 31 декабря 1998 г. 20533

Уменьшение нераспределенной прибыли €1359

Такая ситуация сложилась из-за того, что DaimlerChrysler выплати­ла больше дивидендов, чем она заработала в 1998 финансовом году. Основной причиной этого послужило специальное распределение сум­мы €5284 прежним акционерам Daimler, что являлось условием согла­шения о слиянии.

Кроме того, нераспределенная прибыль представляет собой сумму дивидендов, которые могут быть распределены на законном основании. По немецкому закону об акционерных обществах 2 сумма дивиден­дов, которая может быть распределена, базируется на прибыли (только

1 Английский термин для нераспределенной прибыли — «Retained earnings»,
что в буквальном переводе означает «сохраненная прибыль». — Прим. перев.

2 Aktiengesetz — немецкий закон об акционерных обществах. — Прим. перев.

Экономическое значение нераспределенной прибыли и других ре­зервов часто путают. Существует соблазн предположить, что нерас­пределенная прибыль и другие резервы предприятия закрыты в сейфе банка в виде денег, которые можно незамедлительно распределить сре­ди акционеров.

В разделе 1.3.2 мы обратили внимание, насколько хорошо Daimler-Chrysler обеспечена денежными средствами, и все же сумма €6589, по­казанная в отчете как денежные средства, значительно меньше суммы нераспределенной прибыли. Так получилось, потому что нераспреде­ленная прибыль была реинвестирована во многие виды активов. Сле­довательно, даже если какая-то компания имеет значительную вели­чину нераспределенной прибыли и резервов, из этого не следует, что существуют ликвидные средства, которые можно немедленно распре­делить среди акционеров. На самом деле, если бы ликвидные активы были доступны в такой степени для распределения, акционеры могли бы на законном основании поставить вопрос о предпосылках роста этой компании в будущем.

[21] Другие виды накопленной прибыли €(1)

Эта сумма, помещенная в скобках, означает, что ее следует вычесть из других статей акционерного капитала. Эта строка представляет со­бой самое последнее новшество в бухгалтерском учете. Раньше это были хозяйственные операции и их бухгалтерские следствия, которые оказывали влияние на величину активов и обязательств, но которые не появлялись в отчете о прибылях и убытках и, следовательно, не включались в нераспределенную прибыль в балансе. Эта статья вклю­чает бухгалтерский резерв, который представляет собой вместилище всех позиций, связанных с корректировкой и не включенных в при­быль. В случае DaimlerChrysler, как и для всех других международных компаний, этот счет состоит в основном из корректировок, связанных с курсовыми разницами. Это сумма, на которую немонетарные активы и обязательства изменяются прежде всего в результате изменения кур­сов валюты. Например, статья, касающаяся оборудования, находяще­гося в США на конец 1997г. со стоимостью $1 000 000, отражалась бы на счетах DaimlerChrysler как €913000, тогда как та же самая позиция в цифрах 1998 г. отражалась бы как €852 000. Разница относится к убыт­кам перевода валют и не отражается в отчете о прибылях и убытках,

1 Handlegesetzbuch — немецкое торговое право. — Прим. перев.

Акционерный капитал

25 августа 2015

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Акционерный капитал бывает двух видов, заёмный и собственный.

1. Собственный – это такой вид акционерного капитала, при котором из имеющихся собственных средств выпускаются и продаются ещё ценные бумаги, напоминает некий водоворот. Из такой прибыли держатели акции получают ежегодные дивиденды, но только после уплаты налогов, выплаты заработных плат.
2. Заёмный – это такой вид капитала, который формируется в основном путем займа денежных средств. Им может выступать банковский кредит и ссуды.

С помощью понятия акционерный капитал, можно дать определение собственному капиталу акционерного общества. Главное — не путать чистые активы и собственный капитал. Так как чистые активы – это активы, представляют разность активов компании находящихся на балансе, и находящихся у них всех долговых обязательств.

Структура акционерного капитала

Акционерный капитал включает в себя:

• уставной капитал;
• добавочный капитал (капитал, формирующийся за счёт эмиссии доходов);
• нераспределённой прибыли (такой капитал формируется за счёт эффективной деятельности предприятия);
• резервного капитала (капитал, с использованием средств чистой прибыли).

Акционерное общество

Акционерный капитал не может существовать без акционерного общества.

Существуют некие сложности при открытии акционерного общества: регистрация предприятия; такое предприятие подвергнется двойному налогообложению, при формировании акционерного общества многие акционеры действуют сугубо в своих личных интересах.

Но, несмотря, на такие сложности, создание именно такой формы собственности способно принести колоссальную прибыль. Такая организация людей образуется с целью удовлетворения общественных потребностей и извлечение прибыли.

Акционеры

Акционерное общество это юридическое лицо, его участники – акционеры. Ответственность акционера определяется количеством и стоимостью акций. Цена, указанная на самой акции является номинальной, на рынке же такая акция будет продаваться по определенному курсу.

Кроме акций могут покупаться и продаваться другие виды ценных бумаг: векселя, облигации и т.д. Эмиссия таких ценных бумаг одна из составляющих финансового капитала призванная обеспечить доход.

Способов создания акционерных обществ существует несколько. А именно: созданные вновь; созданные в результате слияния юридических лиц; в результате преобразования, разделения либо выделения юридических лиц.

Различают две разновидности акционерного общества: открытые и закрытые. Акционерное общество имеет свой уставной капитал, который также называется акционерным капиталом, т.к. его размер устанавливается уставом организации. Капитал акционеров могут еще называть разрешенным и номинальным капиталом, он является собственностью компаний.

Формула рентабельности акционерного капитала

Чтобы капитал такой формы собственности приумножался, должна быть эффективная система по управлению такой кампанией и не менее эффективная система по контролю над управлением. С тех пор как начал существовать акционерный капитал, с ним происходили и взлеты, и падения, и оживления, и застои.

Акционерное общество – это форма собственности, которая объединяет различные виды капиталов. Успешность данной компании зависит от правильного распределения прибыли.

Акционерный капитал. Виды акций.

1. Та часть капитала компании, которая мобилизуется в результате выпуска акций (эмиссии). Все компании должны начинать функционирование при наличии некоего акционерного капитала (представленного как минимум двумя акциями). Уставный акционерный капитал, уставный капитал или номинальный капитал компании – это максимальная сумма, на которую компания имеет право выпустить акции в соответствии со своим уставом. Выпущенный акционерный капитал, или подписной акционерный капитал, – это часть уставного капитала, на которую подписались будущие акционеры. Если заявки покрыли всю стоимость акций по номиналу речь идет о полностью оплаченном акционерном капитале. Если же акционеры подписались только на часть выпущенного акционерного капитала, такой капитал называют востребованным. В некоторых случаях подписка на капитал проводится по заявке, путем распределения либо с постепенной оплатой акций. Акции считаются полностью оплаченными только после внесения последнего взноса.

2. Часть акционерного капитала компании, принадлежащая держателям обыкновенных акций, хотя в некоторых случаях, таких, как при преимущественном праве покупки акций, в акционерный капитал могут включаться и акции, принадлежащие другим классам владельцев, в результате чего они получают право на долю в прибылях компании и любых добавочных активах при ее ликвидации.

Акция – это долевая ценная бумага, которая удостоверяет, в соответствии с требованиями законодательства, отношения совладения (титул собственности).

Акции гарантируют инвестору участие в управлении акционерным обществом в той или иной форме, а также дают возможность получения дивидендов в той или иной форме. Акции также гарантирут инвестору право на имущество общества при ликвидации последнего при каких-либо обстоятельствах по определенной процедуре.

v Обыкновенные акции

Обыкновенные акции довольно важный инструмент финансового рынка. В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством не может быть менее 75%. В подавляющем большинстве удельный вес обыкновенных акций в капитале компаний значительно выше. Во многих обществах уставный капитал сформирован только за счет обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права и преимущества перед владельцами привилегированных акций:

· право участвовать в управлении АО через голосование на собраниях акционеров;

· право на получение дивиденда. Объявление дивидендов отнесено к компетенции общего собрания, однако здесь велика роль и совета директоров, который представляет общему собранию акционеров рекомендации по определению размера дивидендов и порядок их выплаты. Общее собрание при принятии решения не может превысить их размер; [2]

· возможность быстро нарастить вложенный капитал, увеличение которого идет за счет двух факторов: начисления дивидендов и роста курсовой стоимости акций;

· возможность достаточно легко продать или купить дополнительные акции, так как обыкновенные акции в большей степени, чем привилегированные, удовлетворяют условиям рынка;

· право на получение части имущества АО при его ликвидации, но после удовлетворения требований кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Одна из главных особенностей обыкновенной акции как носителя права собственности заключается в том, что акционер в большинстве случаев не может потребовать у АО вернуть ему внесенную сумму. Именно это позволяет АО свободно распоряжаться своим капиталом, не опасаясь, что часть его придется вернуть акционерам по их запросу. Отсюда следует, что обыкновенная акция — это бессрочная ценная бумага, которая не выпускается на какой-то оговоренный период. Жизнь акции заканчивается лишь с прекращением существования АО. Это может произойти при добровольной ликвидации фирмы, поглощении ее другой фирмой или слиянии с ней, а также в результате принудительной ликвидации по решению суда, если предприятие признано банкротом и нецелесообразно проведение реорганизационных процедур.

Обыкновенные акции всегда связаны с риском финансовых потерь. В случае ликвидации АО по причине несостоятельности, а этот случай нельзя исключить, выстраивается очередь из тех, кто имеет права на имущество разорившегося общества. Прежде всего подлежат урегулированию отношения со всеми кредиторами, затем — с владельцами привилегированных акций, и на самом последнем месте стоят владельцы обыкновенных акций.

В зависимости от наличия права голоса можно выделить следующие типы ограниченных обыкновенных акций:

1) неголосующие акции вообще не дают их обладателям права голоса на собрании акционеров

2) подчиненные акции дают право голоса, но в меньшей степени, чем обыкновенные акции другого типа, выпущенные данным АО.

3) акции с ограниченным правом голоса дают владельцу право голоса только при наличии у него определенного числа акций.

В Российской Федерации выпуск обыкновенных акций с ограниченным правом голоса фактически запрещен, так как законодательство предусматривает, что все владельцы обыкновенных акций имеют равные права.

v Привилегированные акции и их виды

Привилегированная акция, в отличии от обычной, не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и/или стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Однако закон определяет случаи, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов:

· о реорганизации и ликвидации общества;

· о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций.

Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов.

В законе об акционерных обществах предусматривается выпуск одного или нескольких типов привилегированных акций. Выделяются два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии.

Владелец кумулятивной привилегированной акции получает право голоса на тот период, в течение которого он не получает дивиденд, и теряет это право с момента выплаты всех накопленных по указанной акции дивидендов в полном размере.

При выпуске конвертируемых привилегированных акций должны быть определены возможность и условия их конвертации в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. При выпуске конвертируемых акций необходимо установить период, пропорциональность и курс обмена. Период обмена конвертируемых акций должен быть не менее трех лет

Акционерное общество может выпустить привилегированные акции с долей участия. Такие акции дают право ее владельцу не только на фиксированный дивиденд, установленный при ее выпуске, но и на дополнительный дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям по итогам года его превысит.

В России существуют специфические привилегированные акции: типа А и Б. Они появились в ходе тотальной приватизации. Привилегированные акции типа А выпускались при создании открытых акционерных обществ и предназначались работникам преобразуемых предприятий, получавшим их бесплатно. Число привилегированных акций типа А составляет 25% уставного капитала, а для выплаты дивидендов по этим акциям выделяется 10% чистой прибыли. Эти акции дают право владельцам присутствовать на ежегодных собраниях акционеров, вносить предложения по обсуждаемым вопросам, но не дают права голоса. Собственники таких акций имеют право свободной их продажи.

Привилегированные акции типа Б выпускались в счет доли уставного капитала, принадлежащей фонду имущества, и владельцем таких акций становился фонд имущества, также получавший их бесплатно. Для выплаты дивидендов по таким акциям направляется 5% чистой прибыли, но размер дивиденда по ним не должен быть ниже дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям. Число таких акций не должно превышать 25% уставного капитала. Фонд имущества, который является держателем акций данного типа, имеет право без согласия других акционеров свободно продавать их неограниченному кругу покупателей, однако при их продаже они автоматически конвертируются в обыкновенные акции. Держатель привилегированных акций типа Б не имеет права голоса, хотя может присутствовать на собраниях акционеров и вносить свои предложения по обсуждаемым вопросам.

Итак, привилегированные акции:

а) практически безрисковые;

б) ставка их дивиденда может даже превышать ставку по обычным акциям;

в) но они не позволяют владельцу участвовать в управлении организацией.

Акционерный капитал

[24] Акционерный капитал €30 367

Эта позиция представляет собой суммарную долю капитала, кото­рой владеют все акционеры, вместе взятые. Эта сумма является соб­ственным капиталом предприятия, представляя собой стоимость ак­тивов за вычетом обязательств. В этом смысле она известна как чистая стоимость активов, или остаточная доля акционеров. Акционеры яв­ляются первичными собственниками данного предприятия, несмот­ря на то что их право на активы является вторичным по отношению к другим претендентам и кредиторам, представленным суммарными обязательствами. Следовательно, если какая-либо фирма становит­ся неплатежеспособной (т. е. ее обязательства превышают ее акти­вы), собственный капитал становится отрицательным и другие обя­зательства должны быть выполнены прежде, чем обязательства перед акционерами. Понятие ограниченной ответственности гарантирует, что акционеры не будут принимать участие в погашении дефицита. К счастью, акционеры Daimler Chryslers настоящий момент имеют зна­чительные положительные права на активы предприятия. Раздел соб­ственного капитала анализируется по различным составляющим для юридических и бухгалтерских целей. В балансе DaimlerChrysler мы видим следующее:

[18] Основной акционерный капитал

(обыкновенные акции) 2561

[19] Дополнительно оплаченный капитал 7274

[20] Нераспределенная прибыль 20533

[21] Другие виды накопленной прибыли (1)

[22] Выкупленные акции 0

[24] Акционерный капитал €30367

[18] Основной акционерный капитал €2561

В самом широком смысле этого слова основной акционерный капи­тал представляет собой акции, находящиеся в собственности данной компании. В случае DaimlerChrysler он представляет 10 001 733 220 за­регистрированных обыкновенных акций без номинальной стоимости. Основной акционерный капитал обычно представляет номинальную стоимость доли обыкновенных акций капитала, когда обыкновенные акции имеют номинальную стоимость, и суммарный выплаченный капитал, когда акции выпущены без указания номинала. Номиналь­ная стоимость — это денежная сумма, указанная в сертификате акции. Эта сумма не имеет какого-то конкретного экономического значения, и акции обычно выпускаются (т. е. продаются компанией) за суммы, превышающие номинал. Сумма, полученная акционерным обществом сверх номинала акций, также формирует часть акционерного капита­ла, но он называется дополнительно оплаченным капиталом, или над­бавкой к стоимости акции. В большинстве стран существуют ограни­чения на то, как эти статьи могут учитываться в дальнейшем.

В результате слияния Daimler и Chrysler путем объединения интере­сов акционеры этих двух компаний сдали свои старые акции и полу­чили новые. Новые акции не имеют номинальной стоимости, а старые акции имели ее. Следовательно, строка основного акционерного ка­питала представляет первоначальную номинальную стоимость внесен­ного капитала, что составляет номинальную стоимость €2,56 на каж­дую новую акцию.

Другая существенная особенность акций DaimlerChrysler заключа­ется в том, что они являются именными. Большинство немецких ком­паний обладают акциями на предъявителя, что означает анонимность личности их владельца. Фирма Daimler имела акции на предъявителя, а фирма Chrysler — именные акции (стандартная практика в США). И хотя эта компания имеет штаб-квартиру в Германии и зарегистри­рована как немецкое акционерное общество, она выбрала англо-аме­риканскую практику именных акций.

[19] Дополнительно оплаченный капитал €7274

Дополнительно оплаченный капитал — это сумма, выплаченная ак­ционерами сверх первоначальной номинальной стоимости акций,

т. е. сверх €2,56 за одну новую акцию. Во многих странах содруже­ства эта сумма известна как премия акции.

Между основным и дополнительно оплаченным акционерным ка­питалом не существует экономической разницы, вместе они представ­ляют собой общую сумму денежных средств, первоначально внесен­ных акционерами в компанию.

Короче говоря, эти статьи представляют собой постоянный капи­тал предприятия, который не распределяется между акционерами в ка­честве дивидендов. При этом предприятия время от времени могут выкупать некоторые из своих акций при определенных условиях, ко­торые неодинаковы в разных странах.

[20] Нераспределенная прибыль €20 533

При своем учреждении любая компания не имеет нераспределен­ной прибыли. Нераспределенная прибыль накапливается по мере того, как эта компания зарабатывает прибыль и реинвестирует, или сохра­няет 1 ее на предприятии. Нераспределенная прибыль — это прибыль, накопленная с начала деятельности предприятия, за вычетом выпла­ченных за весь период деятельности дивидендов.

Она представляет прирост чистых активов предприятия в резуль­тате основной деятельности в интересах акционеров, пока не выпла­ченный акционерам.

Обратите внимание, что сумма нераспределенной прибыли Daimler­Chrysler уменьшилась в течение года на €1359:

Нераспределенная прибыль на 31 декабря 1997 г. 21892

Нераспределенная прибыль на 31 декабря 1998 г. 20533

Уменьшение нераспределенной прибыли €1359

Такая ситуация сложилась из-за того, что DaimlerChrysler выплати­ла больше дивидендов, чем она заработала в 1998 финансовом году. Основной причиной этого послужило специальное распределение сум­мы €5284 прежним акционерам Daimler, что являлось условием согла­шения о слиянии.

Кроме того, нераспределенная прибыль представляет собой сумму дивидендов, которые могут быть распределены на законном основании. По немецкому закону об акционерных обществах 2 сумма дивиден­дов, которая может быть распределена, базируется на прибыли (только

1 Английский термин для нераспределенной прибыли — «Retained earnings»,
что в буквальном переводе означает «сохраненная прибыль». — Прим. перев.

2 Aktiengesetz — немецкий закон об акционерных обществах. — Прим. перев.

Экономическое значение нераспределенной прибыли и других ре­зервов часто путают. Существует соблазн предположить, что нерас­пределенная прибыль и другие резервы предприятия закрыты в сейфе банка в виде денег, которые можно незамедлительно распределить сре­ди акционеров.

В разделе 1.3.2 мы обратили внимание, насколько хорошо Daimler-Chrysler обеспечена денежными средствами, и все же сумма €6589, по­казанная в отчете как денежные средства, значительно меньше суммы нераспределенной прибыли. Так получилось, потому что нераспреде­ленная прибыль была реинвестирована во многие виды активов. Сле­довательно, даже если какая-то компания имеет значительную вели­чину нераспределенной прибыли и резервов, из этого не следует, что существуют ликвидные средства, которые можно немедленно распре­делить среди акционеров. На самом деле, если бы ликвидные активы были доступны в такой степени для распределения, акционеры могли бы на законном основании поставить вопрос о предпосылках роста этой компании в будущем.

[21] Другие виды накопленной прибыли €(1)

Эта сумма, помещенная в скобках, означает, что ее следует вычесть из других статей акционерного капитала. Эта строка представляет со­бой самое последнее новшество в бухгалтерском учете. Раньше это были хозяйственные операции и их бухгалтерские следствия, которые оказывали влияние на величину активов и обязательств, но которые не появлялись в отчете о прибылях и убытках и, следовательно, не включались в нераспределенную прибыль в балансе. Эта статья вклю­чает бухгалтерский резерв, который представляет собой вместилище всех позиций, связанных с корректировкой и не включенных в при­быль. В случае DaimlerChrysler, как и для всех других международных компаний, этот счет состоит в основном из корректировок, связанных с курсовыми разницами. Это сумма, на которую немонетарные активы и обязательства изменяются прежде всего в результате изменения кур­сов валюты. Например, статья, касающаяся оборудования, находяще­гося в США на конец 1997г. со стоимостью $1 000 000, отражалась бы на счетах DaimlerChrysler как €913000, тогда как та же самая позиция в цифрах 1998 г. отражалась бы как €852 000. Разница относится к убыт­кам перевода валют и не отражается в отчете о прибылях и убытках,

1 Handlegesetzbuch — немецкое торговое право. — Прим. перев.

Уставной капитал акционерного общества (АО): минимальный размер, порядок формирования, увеличения и уменьшения

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем об уставном капитале акционерного общества (АО).

Сегодня вы узнаете:

1. Как формируемся уставной капитал АО;
2. Как его увеличить или уменьшить;

Для открытия нового предприятия и начала рабочего процесса необходим уставный капитал. Его составляет номинальная стоимость акций, приобретенных учредителями компании. Уставный капитал АО – один из наиболее важных финансовых и экономических показателей. Он помогает определить объемы деятельности и реальное состояние финансовых дел на предприятии.

Основные функции уставного капитала АО

Новое созданное общество не имеет имущества или финансов для запуска производства. Его учредители должны внести определенную сумму, формально «одалживая» фирме свои деньги или собственность. Взамен они получат акции и прибыль в виде дивидендов.

Кроме этого, уставный капитал АО выполняет ряд функций:

• служит стартовой платформой для нового проекта;
• определяет минимальный объем разного имущества, в пределах которого АО будет отвечать перед акционерами;
• формирует суммы, в рамках которых учредители будут выполнять свои обязательства;
• помогает определить долю каждого участника при разделе прибыли.

Некоторые экономисты называют уставный капитал займом АО перед учредителями, который будет возвращен после его закрытия. В отечественной экономической практике используется единовременное учредительство. При нем созданное предприятие может приступать к работе только после 100% внесенного минимального размера капитала на счет.

Размер уставного капитала акционерного общества

Для нового общества сумма запланированного уставного капитала формируется в зависимости от некоторых уточняющих факторов:

• публичным или непубличным является новое общество;
• специфика его производственной или коммерческой деятельности.

Многие предприятия, которые ориентированы на долгую и прибыльную работу, стремятся иметь как можно больший объем уставного капитала. Это повышает его устойчивость на переменчивом финансовом рынке и делает АО более привлекательным в глазах клиентов.

Сумму вложений все инвесторы заранее согласовывают между собой на учредительном собрании. Размер уставного капитала АО должен быть документально закреплен в уставе нового предприятия, а также:

• в учредительном договоре АО, если в создании участвует несколько человек;
• в решении об учреждении нового общества, если у него будет один собственник.

В зависимости от успешного ведения дел и поступлений денежных инвестиций от учредителей, других обстоятельств размер может изменяться в любую сторону.

Минимальный уставный капитал акционерного общества

Последние изменения к действующему Закону об АО установили минимальную сумму уставного капитала. Она утверждена в сумме 100 тыс. рублей для публичного и всего 10 тыс. рублей для непубличного общества. Указанный минимальный уставный капитал АО необходим для регистрации нового предприятия.

Для некоторой части акционерных обществ обозначен более высокий минимальный порог капитала. Это связано со спецификой их деятельности. Наиболее популярные примеры:

Кроме требований к минимальной сумме вложения в уставный капитал, для таких акционерных обществ могут быть ограничения в виде:

• предельного размера неденежных вкладов;
• специального перечня имущества и собственности, которые могут быть внесены в уставный капитал.

В процессе неэффективной деятельности может выясниться, что чистые активы по итоговой сумме стали меньше, чем допустимый минимальный размер уставного капитала. Такие общества по закону подлежат ликвидации.

Этапы формирования

Описание порядка создания уставного капитала установлено в Законе об АО. Существует два основных этапа, которые условно разделяются по отношению ко времени создания общества:

1. Стоимость уставного капитала АО формируется на этапе открытия нового предприятия. Это стартовая сумма, которая не может быть ниже минимальной по закону.
2. Уменьшение или увеличение капитала на протяжении всей деятельности предприятия.

При создании уставного капитала может быть использовано несколько форм оплаты:

• денежная форма;
• движимое или недвижимое имущество;
• различные ценные бумаги;
• некоторая интеллектуальная собственность.

При выборе неденежных способов оплаты акционеру необходимо получить единогласное одобрение остальных учредителей.

Формирование уставного капитала АО

Законом определено, что после завершения регистрации нового АО не менее 50% его выпущенных акций оплачиваются учредителями в срок до 3-х месяцев. Остальная сумма вносится учредителями в течение года. Иногда в уставе может быть указан меньший период.

До внесения оплаты за первую половину акций общество не может осуществлять свою производственную деятельность. Оно ограничивается заключением сделок, связанных с организацией процесса учреждения (аренда помещения под офис, открытие счетов в банке и т.п.). При этом нарушение учредителями сроков оплаты может понести за собой штрафы или пеню. Акционеры, полностью или частично не оплатившие свою долю, также понесут ответственность по всем финансовым сделкам и операциям в пределах своей доли. В нее включена и неоплаченная часть.

Если новые вклады в уставный капитал АО вносятся в виде имущества, предварительную оценку дает наблюдательный совет акционерного общества. Дополнительно к определению рыночной стоимости привлекается независимый оценщик.

Уменьшение уставного капитала АО

Иногда возникают ситуации, при которых общество имеет законное право на уменьшение своего уставного капитала. Это может быть на добровольной или обязательной основе. С последней ситуацией предприятие сталкивается, если:

• в течение года после приобретения им собственных акций по различным причинам не удалось их реализовать;
• общая стоимость чистых активов по итогам работы оказалась меньше объема уставного капитала.

При добровольном варианте решение об уменьшении принимается голосованием на общем собрании. Акционеры должны выбрать способ и сроки проведения процедуры. Причиной могут стать различные экономические и финансовые факторы, проблемы внутри предприятия.

Уменьшение уставного капитала проводится двумя основными способами:

• сокращается общее количество всех видов акций;
• снижается номинальная стоимость каждой отдельной акции;
• погашаются ранее приобретенные (по разным причинам выкупленные) обществом акции.

При использовании любого варианта уставный капитал допускается уменьшать до минимального предела, установленного законодательно.

Решение об уменьшении уставного капитала

Для вынесения решения о необходимости уменьшить уставный капитал собирается общее собрание. Акционеры должны обсудить и проголосовать в отношении таких важных вопросов:

• какой способ выбрать для проведения процедуры;
• на какую сумму проводить уменьшение;
• виды и количество акций, которые будут погашены;
• номинальная стоимость акций, которая останется после проведения уменьшения;
• сроки реализации всей процедуры.

Законодательно установлены нормы голосов, которые необходимо собрать для утверждения такого решения:

1. Если выбран способ снижения номинальной стоимости, необходимо одобрение трех четвертей голосов.
2. При выборе варианта сокращения общего количества акций требуется большинство голосов от всех присутствующих.
3. При погашении ранее приобретенных акций – подавляющее большинство голосов акционеров.

После вынесения решения общество уведомляет государственные регистрирующие органы и своих кредиторов о начале процесса изменения уставного капитала. Параллельно изменения вносятся в устав предприятия. Если уменьшение осуществлялось за счет погашения акций, предприятие обязано подать в государственный орган, проводящий регистрацию ценных бумаг, специальное уведомление.

Уведомление об уменьшении уставного капитала

Важный момент во всей процедуре уменьшения капитала – соблюдение прав всех кредиторов. Законом предусмотрено обязательное их уведомление путем публикации в специализированном периодическом издании «Вестник государственной регистрации». Проводится такая публикация дважды, но с перерывом в один месяц. В уведомлении должна содержаться информация:

• название и местонахождение акционерного общества, все его реквизиты и идентификационный номер;
• выбранный способ, сумму и условия уменьшения капитала;
• описание порядка подачи требований и претензий для кредиторов.

Несоблюдение срока публикации или указание недостоверной информации может стать основанием для отказа зарегистрировать новые изменения, касающиеся уменьшения капитала, в уставе.

Увеличение уставного капитала АО

Уставный капитал акционерного общества составляет несколько видов акций с разным номиналом. Увеличение размера можно провести:

• увеличением номинальной стоимости акций;
• размещение дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала акционерного общества обсуждается и принимается на специально созванном собрании акционеров. При повышении стоимости действительных акций изменение происходит за счет внутренних резервов и имущества самого АО. Этот способ применяется довольно редко, обычно, для повышения «привлекательности» среди потенциальных инвесторов.

Если увеличение размера капитала запланировано проводить путем размещения на рынке дополнительного пакета акций, решение обязательно принимается советом директоров АО. Дополнительный выпуск может проводиться за счет самого предприятия или сторонних лиц, которые приобретают эти акции. Интересы действительных акционеров соблюдаются путем предоставления им преимущественного права на их приобретение.

Формирование уставного капитала АО, создаваемого в результате реорганизации

Формирование уставного капитала акционерного общества в этом случае производится только из собственности (или другого ценного имущества) реорганизованного общества. Они создаются на основе слияния, преобразования или выделения части капитала в отдельное предприятие.

Размер уставного капитала этого общества может быть меньше или больше, чем у реорганизованного предприятия. Законодательно не установлено ограничений и лимитов, которые должны учитываться при его формировании.

Но он не может быть:

• меньше, чем размер, принятый на собрании по реорганизации общества;
• меньше, чем указанный в законе минимально допустимый капитал АО.

Немного сложней протекает формирование уставного фонда при выделении доли. При таком способе у реорганизуемого предприятия уменьшается уставный фонд или другие виды имущества на сумму, которая требуется для создания предприятия.

Если новое общество будет создано путем реорганизации, на номинальную стоимость привилегированных акций должно приходиться не более 25% от всех выпущенных ценных бумаг.

В зависимости от выбранной формы реорганизации порядок формирования может быть определен следующими документами:

• решением проведенного собрания директоров о реорганизации;
• договором о присоединении;
• договором о слиянии нескольких акционерных обществ;
• решением о реорганизации разделением, принятом на общем собрании;

При создании нового АО путем проведения полной реорганизации закон не обязывает направлять все выделенное по специальному разделительному балансу имущество на формирование капитала. Поэтому он может содержать лишь часть имущества, собственности или денежных средств старого предприятия.