Участие в капитале компании это

Капитал компании

Совокупность денежных, реальных и интеллектуальных ценностей, участвующих в производственном процессе.

Капитал может быть:

• денежным — собственный, заемный;
• реальным — основной, оборотный.

Денежный капитал

Собственный капитал представляет собой суммарную стоимость всех средств предприятия, которыми оно владеет. Он включает следующие основные компоненты:

• уставный капитал — имущественная основа функционирования компании, т.е. первоначальный капитал, формирующийся на момент ее создания;
• добавочный капитал — различные виды поступлений в собственный капитал компании;
• резервный капитал — доля денежных средств, выделяемая из прибыли для покрытия убытков и потерь;
• нераспределенную прибыль, являющуюся основным источником накопления имущества компании.

Заемный капитал — общее число денежных средств или других имущественных ценностей, привлекаемых на возвратной основе для инвестирования в развитие деятельности компании. К нему относят банковские и коммерческие кредиты, лизинг, факторинг, форфейтинг, эмиссию облигаций и франчайзинг.

Реальный капитал

Под этой формой подразумевают материально-вещественное, т.е. натуральное, олицетворение капитала. Основной капитал включает строения, инструменты, транспорт, оборудование. К нему ошибочно относят только основные средства компании, представляющие его существенную долю.

Основной капитал является более широким понятием, поскольку включает еще незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции. Оборотный капитал компании направлен на обеспечение отдельного производственного цикла и выплаты заработной платы сотрудникам. Это сырье, готовый товар, полуфабрикаты.

Продолжительность использования основного капитала определяется существенным сроком (от 1 года до нескольких десятков лет). Потребление оборотного капитала происходит в полной степени за один производственный цикл.

Структура капитала компании

Данное понятие подразумевает не структуру и классификацию активов, а организацию владения капиталом, т.е. кому и в какой доле он принадлежит. Структура капитала играет основополагающую роль при принятии управленческих решений касательно всей компании. Согласно этому выделяют:

• Индивидуальный капитал. Им фактически владеет одно физическое или юридическое лицо, при этом решающее все вопросы относительно компании самостоятельно;
• Коллективный капитал. Им владеют несколько лиц, каждое из которых имеет доступ к управлению компанией.
• Коллективный капитал, в свою очередь, также подразделяют на две категории: долевой и акционерный.

Долевой капитал — совокупность активов компании, которая состоит из частей (долей), принадлежащих собственникам и равно оцениваемых. Характеризуется малым количеством владельцев со значительными долями (в процентном соотношении).

Акционерный капитал формируется за счет выпуска акций. Он разделен на большое количество долей, принадлежащих многим владельцам.

При акционерной форме владельцы капитала имеют его ничтожную долю по сравнению с общим размером капитала компании, поэтому не имеют права принимать участие в ее управлении. В этом случае капитал не является основой ведения бизнеса, а выступает одним из его инструментов. Акционерная форма подразумевает изначальное появление предприятия, а после уже капитала, выступающего в качестве заемного.

Участие в капитале

Задача данной системы состоит в том, чтобы интересы ра­ботника совпали с интересами фирмы необходимо увязать их так, чтобы каждый работник был заинтересован в реализации стра­тегических планов развития фирмы. Участие в капитале осуще­ствляется в основном через различные формы акционирования. Работник, становясь совладельцем акционерного капитала фирмы, уже не только располагает в качестве дохода своей заработной платой, но и получает прибыль на капитал. Участие в капитале может быть обеспечено получением дивиденда. Дивиденд — это плата за долю в капитале фирмы. Размер дивиденда определя­ется рентабельностью и пропорционален уровню чистой прибыли, т.е. зависит от рыночно-стоимостной оценки конечных резуль­татов деятельности фирмы.

Среди других форм участия в капитале можно назвать сле­дующие: распределение бесплатных акций, продажа обычных акций со скидкой в размере определенного процента от их кур­са, привилегированных акций без права голоса на общем собрании акционеров, основание общества с долевым участием сотрудников, опционы на акции, акции по итогам деятельности и др. Акции выполняют специфическую функцию согласования текущих материальных интересов работника со стратегическими интере­сами фирмы. Выпуск акций для работников фирмы осуществ­ляется ежегодно, причем каждый сотрудник может расходовать до ‘/₄ своего годового дохода на приобретение акций фирмы, ко­торые примерно на 20% дешевле, чем курс на бирже.

Достаточно новой для российской практики формой участия в капитале является опцион на акции. Опцион — это специфическая форма вознаграждения, используемая для стимулирования работ­ников фирмы, и прежде всего ее руководства. Опцион дает пра­во сотруднику на приобретение акций фирмы по фиксирован­ной цене в определенный момент в будущем.

Пример.Допустим, промышленная фирма «Верел» предоставила в январе 2004 г. своему директору возможность приобрести в январе 2005 г. 800 акций по рыночной цене на 1 января 2004 г. по 90 долл. за акцию. В момент проведения опциона (январь 2005 г.) курс акций фирмы «Верел» достиг 110 долл.; соответственно, директор реализовал свой опцион, получив при этом доход в 16 000 долл. — (110 — 90) х 800.

Опцион устанавливает прямую зависимость между будущим доходом работника и курсом акций фирмы. Участие в опционе способствует росту заинтересованности работников в повыше­нии курса акций и, следовательно, в увеличении рыночной зна­чимости фирмы, а потому они связывают свое благополучие в долговременной перспективе с ее процветанием. Опционы, бе­зусловно, выгодны для фирмы, поскольку они являются прак­тически бесплатной формой материального вознаграждения, учитывая, что акции приобретаются сотрудниками по фиксиро­ванной цене, а не раздаются бесплатно. Опционы оказывают стимулирующее воздействие на работника, как и в случае с бо­нусами (и другими видами премий), поскольку они представляют собой существенную дополнительную денежную выплату (в сред­нем от 10 до 20% от заработной платы работника).

Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 4 ; Нарушение авторских прав

участие в капитале

Универсальный русско-английский словарь . Академик.ру . 2011 .

Смотреть что такое «участие в капитале» в других словарях:

УЧАСТИЕ ПЕРСОНАЛА — (employee participation) 1. Усиление мотивации рабочей силы путем распределения среди персонала акций компании. Участие работников в акционерном капитале компании (cм.: план приобретения акций служащими компании (employee share ownership plan) в… … Словарь бизнес-терминов

УЧАСТИЕ ПЕРСОНАЛА — (employee participation) 1. Усиление мотивации рабочей силы путем распределения среди персонала акций компании. Участие работников в акционерном капитале компании (См.: план приобретения акций работниками компании (employee share ownership plan)… … Финансовый словарь

участие персонала — 1. Усиление мотивации рабочей силы путем распределения среди персонала акций компании. Участие работников в акционерном капитале компании (cм.: mployee share ownership plan (план приобретения акций работниками компании)) в настоящее время стало… … Справочник технического переводчика

участие — сущ., с., употр. часто Морфология: (нет) чего? участия, чему? участию, (вижу) что? участие, чем? участием, о чём? об участии 1. Участием называется чья либо деятельность, которую какой то человек осуществляет совместно с другими людьми. Принимать … Толковый словарь Дмитриева

Участие в собственном капитале — (EQUITY PARTICIPATION) доля кредитора в собственном капитале в добавление к проценту, получаемому по ипотечному обязательству … Словарь инвестиционных и оценочных терминов

УЧАСТИЕ ПЕРСОНАЛА — усиление мотивации рабочей силы путем распределения среди персонала акций компании. Участие работников в акционерном капитале компании в настоящее время стало важным фактором улучшения отношений между администрацией и персоналом … Большой экономический словарь

УЧАСТИЕ В ПРИБЫЛИ — форма вознаграждения работника, которая регулируется индивидуальным или коллективным договором на предприятии; означает выплаты сверх заработной платы, определенной тарифным соглашением. Основой для определения У.в п. может служить доход или иной … Большой экономический словарь

АКЦИЯ УЧАСТИЯ В КАПИТАЛЕ — – дает право на получение уставного процента, который компания решила выплатить за участие в капитале … Экономика от А до Я: Тематический справочник

ПОДЛИННОЕ УЧАСТИЕ — (beneficial interest) Реальное право на владение в отличие от чисто юридического права собственности. Например, если собственность находится в доверительном управлении, ее юридическим хозяином является попечитель, однако реальное участие в… … Словарь бизнес-терминов

долевое участие — ‘участие’ Syn: доля в капитале … Тезаурус русской деловой лексики

Перекрестное участие в акционерном капитале — обмен равными по цене пакетами акций между компаниями, взаимно заинтересованными в бизнесе. По английски: Cross contribution in share capital См. также: Акционерный капитал Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Преимущества и недостатки участия работников в акционерном капитале компании

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 06.12.2018 2018-12-06

Статья просмотрена: 119 раз

Библиографическое описание:

Айгунова, М. А. Преимущества и недостатки участия работников в акционерном капитале компании / М. А. Айгунова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2018. — № 49 (235). — С. 327-329. — URL: https://moluch.ru/archive/235/54505/ (дата обращения: 10.04.2020).

В статье рассматриваются вопросы касательно участия работников в акционерном капитале компании, его основные преимущества и недостатки в нынешних условиях экономики.

Ключевые слова: акционерный капитал, стимулирование, льготы, участие.

In article I considered important questions of employee participation in company equity in modern economic conditions and its advantages and disadvantages are considered.

Keywords: share capital, stimulation, privileges, participation

Система вознаграждения в компаниях, основанная на участии в распределении прибыли, в настоящее время широко используется на практике современными руководителями.

Принято считать, что планы участия в акционерном капитале, благоприятно влияют на производительность труда, при том, что определить прямые отношения невозможно, поскольку размер бонусного фонда, распределенного между сотрудниками, зависит не столько от эффективности производства, сколько от коммерческое положение организации (уровень конкуренции, продажи доли рынка, изменения цен на сырье и материалы и т. д.), т. е. из тех факторов, которые практически не зависят от обычного персонала. Отсутствие контроля рабочих за формированием и распределением прибыли побуждает рабочих требовать гарантированного производства. Администрация организации, в свою очередь, вряд ли может предоставить финансовые гарантии сотрудникам, в частности, в соответствии с планом распределения прибыли, поскольку дивиденды по акциям во многом зависят от капризов рынка ценных бумаг, которые косвенно отражают эффективность организации. Совместное использование прибыли используется предпринимателями как средство сохранения социального мира внутри организации и как фактор повышения интереса к его экономическому успеху. Системы совместного использования прибыли различаются по показателям, условиям оплаты, количеству лиц, получающих эти платежи. Эти системы имеют свои особенности в разных странах мира, благодаря истории экономического развития, менталитету людей той или иной страны, традициям и обычаям трудовой жизни. Общим для всех является раздел между организацией и сотрудниками дополнительного дохода. Сегодня система распределения прибыли применяется ко всем сотрудникам организации, тогда как на ранних этапах распределение прибыли считалось элементом заработной платы (премиальные выплаты) и предназначалось только для тех, кто был напрямую связан с организацией, получающей дополнительный доход, Совместное использование прибыли осуществляется в форме отложенных платежей (60 % фирм, использующих распределение прибыли) или текущих платежей (40 %), и представляет собой отсрочку части прибыли фирмы от имени работника. Прибыль распределяется среди сотрудников ежегодно, и определенная доля каждого из них может быть предоставлена либо бонусами, либо акциями. Наиболее привлекательными для сотрудников в этих планах являются налоговые льготы и проценты по депозитам. Средства предоставляются самому сотруднику в случае отставки, увольнения, а также в других указанных случаях (например, выхода на пенсию) или родственников в случае смерти.

Совместное использование прибыли в виде текущих платежей менее популярно и обычно используется только в небольших фирмах. В этом случае деньги выплачиваются как можно скорее — ежемесячно или ежеквартально, исходя из результатов финансовой деятельности компании.

Эффективность отложенной прибыли как «стимулов» зависит от времени, в течение которого работник должен работать, чтобы получить право на получение средств в полном объеме.

Как известно, новшества материального стимулирования за последнее время отобразились в составлении систематик участия работников в акционерном капитале компаний, которые непосредственно способствуют повышению мотивации трудящихся.

Вышеперечисленное связано с тесной увязкой сотрудников с достижениями компаний за всю свою деятельность, созданию у них чувства принадлежности и участия в данной деятельности. Вовлеченность сотрудников в прибыли организации в виде взносов в фонды работников в прибыли за текущий год с применением льготного налогового режима. Составление рабочего имущества составляется путем инвестирования в производство на льготных условиях сбережений от вычетов из заработной платы. [1]

Индивидуальные системы стимулирования зачастую применяются в компаниях, чья основная задача — сосредоточиться на краткосрочных организационных целях. Эти системы включают стимулы продаж, платежи от выполненного объема. Системы стимулирования продаж, чаще интерпретируемые как комиссионные платежи, являются формализованными программами, в которых размер вознаграждения основывается исключительно на количественных показателях. [3]

Суть участия работников в акционерном капитале заключается в том, что часть прибыли выплачивается сотрудникам по результатам их работы, выполненной в виде бонусов или по результатам любого периода времени в виде бонусов или дивидендов. Система основана на интересе сотрудников к экономическому успеху компании. Целесообразно использовать его в небольших быстрорастущих организациях с постоянно растущей прибылью, работающей в высокотехнологичных отраслях.

Требуемые условия:

1. Все сотрудники должны иметь доступ к финансовым отчетам организации.
2. Сотрудники должны иметь возможность понимать финансовые отчеты.
3. Сотрудники должны оценивать эту систему как справедливую.

Самые популярные инновации в сфере материального стимулирования в последнее время нашли отражение в формировании систем участия работников в акционерном капитале компаний, которые способствуют повышению мотивации сотрудников. Достигается это при помощи тесной «увязке» сотрудников с результатами компании, созданию чувства принадлежности и их участию в этой работе. [2]

Участие работников в прибыли осуществляется в виде отчислений в «рабочих фондов» доли прибыли текущего года с применением льготного налогового режима. Формирование рабочей собственности происходит путем инвестирования в производство на льготных условиях сбережений из вычетов заработной платы.

Продолжительность службы, требуемая для участия, составляет 1 год. Совместное использование прибыли имеет срочные и отложенные планы. Согласно первому, платежи производятся в срочном порядке из прибыли текущего года и выплачиваются немедленно на основе расчета результатов, а во втором случае сотрудники получают соответствующее вознаграждение с увеличением процентов, чаще всего до выхода на пенсию. Отсроченное участие формируется за счет средств, которые пользуются налоговыми льготами, и существуют также льготные условия предоставления акций. Вклады трудящихся в тресты на весь период блокировки освобождаются от налогов. Продажа акций происходит со скидкой 10 % от обменного курса. [4]

Преимущества:

1. Позволяет удовлетворить потребности сотрудников.
2. Система способствует сотрудничеству различных подразделений компании.
3. Рост рабочей мотивации персонала.

Недостатки:

1. Неопределенный размер вознаграждения.
2. Длительный период ожидания для вознаграждения.
3. Размер вознаграждения не всегда может быть привязан к трудовому вкладу.

Таким образом, на основе вышесказанного можно сделать вывод о том, что в России на данный момент применяется инсайдерская модель участия сотрудников в акционерной прибыли. Именно поэтому, у владельцев есть значительные преимущества, которые вытекают из его положения в системе управления, а не прав собственности, позволяющее ему сформировать множество возможностей.

Что касается преимуществ и недостатков, то на основе проведенного мною анализа определилось, что их число равносильно. Это означает, что российским компаниям еще есть над чем работать в своей практике, есть что улучшать.

1. Белецкий, Н. П. Управление персоналом / Н. П. Белецкий. Минск: Интерпрессервис, 2015.
2. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. 2-е изд., исправленное и дополненное. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 400 с.
3. Исаенко, А. Н. Собственность работников / А. Н. Исаенко, Я. Н. Керемецкий // США — Канада: экономика, политика, культура. 2016. № 6.
4. Экономика предприятий: учеб. пособие/ В. П. Волков, А. И. Ильин, В. И. Станкевич и др.; Под общей ред. А. И. Ильина. — 2-е изд., испр. — М.: знание, 2017. — 672 с.

Участие в уставном капитале дочерних организаций как основание возникновения холдинговых отношений

Данное основание является наиболее распространённым и имеет несколько нюансов, в зависимости от которых будут строиться отношения между материнской и дочерней организациями. Во-первых, законодательно закреплено оценочное понятие «преобладающего участия», что автоматически повлекло к неоднозначному определению его в научной доктрине. Так, например, А.Г. Горбунов считает, что оно должно обеспечивать такое участие в акционерном капитале, которое позволяет иметь решающий голос при персональных назначениях на ключевые должности. Очевидно, что автор связывает контроль материнской компании с наличием «своих лиц», которые и будут обеспечивать её интересы, в органах управления дочерней. Т.М. Звездина понимает под преобладающим участием такую долю, которая даёт возможность основному обществу фактически одобрять или отклонять решения, принимаемые органами управления дочерней. И.С. Шиткина считает, что преобладающим участием является наличие «контрольного пакета» акций у материнской компании. Притом размер последнего не обязательно составляет 50% плюс 1 акция. Следовательно, вышеуказанные авторы, подходят к понятию преобладающего участия исходя из оценочных категорий, с чем, по нашему мнению, нельзя не согласиться.

Представляется неверным отождествлять контрольный пакет акций исключительно с возможностью определять назначения в органах управления дочерней компании, поскольку:

•Не всегда есть стопроцентная гарантия, что указанные лица будут действовать в интересах основного общества, что, следовательно, позволяет говорить об отсутствии его контроля над дочерним.

•Возможность определять назначения на ключевые должности в дочернем обществе может не иметь особого смысла, если в уставном капитале последнего другой хозяйствующий субъект будет владеть блокирующим пакетом акций (так как любая их инициатива может встречать существенный отпор).

В соответствии с положениями законов об «Акционрных обществах» и «Обществах с ограниченной ответственностью» можно выделить следующие степени контроля:

•100% акций или доли в уставном капитале означает, что основное общество имеет возможность определять любое решение дочернего. Однако практика идет по-разному, в одних случаях презюмируя, что возможность основного общества давать обязательные указания, а в других требует, чтобы данное право было предусмотрено в уставе дочернего.

•Законом предусмотрено, что решения по отдельным вопросам (о внесении изменений в устав общества; его реорганизации и ликвидации; количественного состава совета директоров; номинальной стоимости акций и др.) принимаются 3/4 голосов участников акционерного общества. В обществах с ограниченной ответственностью данные вопросы принимаются единогласно. Следовательно, для установления контроля, в данном случае, над акционерным обществом нужно владеть 75% акций в его уставном капитале, а над ООО — 100 % доли.

•50% + 1 акция составляют «классический контрольный пакет», позволяющий определять любые вопросы общего собрания, поставленные на повестку дня.

•25% акций (или доли), позволяет материнской компании отклонять решения, принимаемые общим собранием дочерней.

Следует сделать важное уточнение — вышеуказанные количественные характеристики, в отдельных случаях, могут не свидетельствовать о наличии отношений материнское-дочернее общество. Так как последнее предполагает возможность осуществлять контроль. Поэтому имеются определённые факторы, которые могут помешать его установлению, несмотря на преобладающее участие в капитале:

•Тип акций.
Доля материнской компании может состоять как их обыкновенных акций, так и из привилегированных, которые, по общему правилу, не дают возможность голосовать. Поэтому пакет, размером, например, 50% + 1 может не давать возможности определять решения общего собрания. При участии в уставном капитале общества, располагающего 40 % акций и более, преобладающее участие устанавливается за ним. Однако, стоит сделать 2 оговорки: во-первых, количество привилегированных акций не может превышать 25 % от уставного капитала и, во-вторых, акционеры редко прибегают к использованию рассматриваемых ценных бумаг, в особенности, при наличии цели установить экономический контроль.

•Структура уставного капитала и взаимоотношения между акционерами.
Он может быть распределён между множеством акционеров, процент которых, при согласовании своих действий, превышает размер участия определённого хозяйствующего субъекта. Например, общество А владеет 40 % уставного капитала общества В. Остальные 60 % разбиты на 12 долей между различными участниками. Если они не будут действовать согласованно, то, соответственно, общество А будет определять решения общего собрания. Однако при кооперации, они смогут провести необходимое им решение.

•Активность акционеров.
Это особенно актуально для крупных компаний, где значительный объём акций распределён между миноритарными акционерами, которые не желают участвовать в делах организации, вкладывая акции лишь для получения дивидендов. Зачастую они не являются на общее собрание и не голосуют по поставленным вопросам. Однако возможность оказывать существенное влияние на решения в данных обществах, они не теряют.

Стоит сделать оговорку, что вышерассмотренные обстоятельства являются скорее частными случаями и теоретическими возможностями. Судебная практика все же исходит из формальных критериев, в большинстве случаев, определяя отношения дочерности, при участии в размере 50% + 1, не исследуя структуру уставного капитала и порядок голосования на общем собрании.

Таким образом, преобладающее участие в уставном капитале дочернего общества является наиболее стабильным и универсальным способом контроля над ним со стороны материнской компании, поскольку позволяет напрямую определять решения его органов управления и само по себе является структурой, не подверженной постоянным изменениям. Также, при исследовании данного основания стоит обращать внимание не только на процент участия в уставном капитале, но и на отдельные, сторонние, факторы, которые могут повлиять на принятие решений дочернего общества.