Теория рисков в экономике

Краткая история развития теории риска

Старооскольский технологический институт им. А.А. Угарова

(филиал) Федерального государственного автономного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский технологический университет «МИСиС»

«УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ И

доцент кафедры ЭиМ

Старый Оскол – 2014

Лекция 1. Риск в деятельности предприятия

Лекция 2. Классификация и виды рисков

Лекция 3. Система управления рисками предприятия

Лекция 4. Идентификация рисков предприятия

Лекция 5. Оценка рисков предприятия

Лекция 6. Методы управления риском

Лекция 7. Управление отдельными видами рисков

Лекция 8. Организация управления рисками на предприятии

РИСК В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Краткая история развития теории риска

1.2 Понятие и характеристики риска

1.3 Основные термины и определения теории рисков

1.4 Принятие управленческих решений в условиях неопределенности и риска

Краткая история развития теории риска

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно сильно стал проявляться при возникновении товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. С возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска.

В зарубежной экономической литературе сложились 2 основные теории риска: классическая и неоклассическая.

Классическая теория рискасвязана с работами А. Смита, Дж. Милль и Н. У. Сениор. При исследовании прибыли представители этой теории в структуре предпринимательского дохода различали две составляющие:

— процент (как долю на вложенный капитал),

— заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

Риск в классической теории отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут возникнуть в результате реализации выбранного решения. Он рассматривается только с точки зрения возможного ущерба, который наносится осуществлением данного решения, а о риске как об упущенной выгоде вопрос не ставился. Именно такое одностороннее толкование риска явилось основной критики этой теории, что и вызвало разработку неоклассической теории.

Неоклассическая теория риска. Создание этой теории относится к 20-30гг. ХХ в. и связано с именами английских экономистов Маршала, Пигу и др.

Согласно этой теории поведение предпринимателя обуславливается «концепцией предельной полезности». Это означает, что, например, если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирования средств, то правильнее придерживаться того из них, в котором меньше возможные колебания прибыли (меньше риск неполучения прибыли), даже если абсолютный размер прибыли в этом варианте также меньше. Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой прибыли взаимно уравниваются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Из неоклассической теории следует, что гарантированная прибыль имеет большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с возможными колебаниями.

Свой вклад в развитие теории риска внесли также Й. Шумпетер, Ф. Найт, Дж. Кейнс

Дж. Кейнсдополнил неоклассическую теорию, введя такое понятие, как «склонность к риску», в соответствии с которым, ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на большой риск. В отличие от неоклассической теории (ориентируется на меньший риск) Кейнс полагал, что выбирая инвестиционной проект правильнее сравнить показатели риска с доходностью: надо смотреть, с одной стороны, на соотношение между показателями инвестиционного риска, а с другой стороны – на соотношение между нормативами доходности по разным инвестиционным проектам. На этой основе выбирать предпочтительный вариант.

Кейнс разработал первую классификацию рисков (на ее основе строится современная классификация). Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков: предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств; риск “заимодавца” — риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения); риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Шумпетер Й. (математическая школа) отверг представление о предпринимателе как носителе риска и считал, что «премия за риск не является для производителя источником прибыли», так как он принимает меры по исключению опасности: «строит плотины, устанавливает предохранители и т.д.»

Определенный интерес представляет классификация риска Шумпетером, который выделяет два вида риска:

— риск связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями

— риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.

Найт Ф. – основатель чикагской школы, открывшей миру монетаризм, в 1921 г. выдвинул положение о том, что «вся подлинная прибыль связана с неопределенностью». Само существование прибыли он рассматривает как премию за несение бремени неопределенности. Прибыль – это результат неопределенного характера будущего события. Именно Найтом был предложен поддерживаемый до сих пор большинством экономистов взгляд на различие между неопределенностью и риском. По его мнению, значительная часть рисков в экономических процессах исчислима, является объектом страхования и потому становится статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли. Прибыль вытекает из подлинной неопределенности и представляет собой непредвиденную разницу между ожидавшимися и реальными поступлениями от продаж как следствие угадывания цены. Неопределенность порождает несоответствие между действительным и ожидаемым доходом. Количественным выражением этого несоответствия является прибыль (убыток).

Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х г.г. для компании, занимавшейся в то время строительством железной дороги. Во времена Великой депрессии 1920-1930 г.г. управление рисками не нашло широко применения. Однако же сразу после Второй мировой войны в результате НТР появилась новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии, и человек сам создал источники крупных рисков (авиацию, транспорт, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т. п.) Все это привело к тому, что резко возросли как технические, так и экономические риски. Именно поэтому в 50-х г.г. ХХ в. управление рисками вновь стало актуальным, обусловив появление новой профессии – менеджера по рискам (менеджера по управлению рисками). Тем не менее, выделение самого процесса управления риском и появление профессиональных менеджеров по управлению рисками утвердилось лишь в начале 70-х г.г.

К настоящему времени теория риска лишь частично сложилась в странах со сформировавшейся рыночной экономикой. Но там накоплен огромный опыт рисковой деятельность, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от поведения, а частично и везения в реаль­ной обстановке.

Риски в управлении персоналом

1.3.1. Теории риска в экономике

Категории «неопределенность» и «риск» играют огромную роль в окружающем нас мире вообще и в экономических отношениях в частности. Будучи неотъемлемой составной частью условий хозяйственной деятельности, неопределенность лежит в основе массы сложных и важных экономических явлений, взаимодействие с которыми вызывает соответствующее поведение как отдельных экономических агентов — участников производства и потребления, так и общества в целом.

Впервые понятие риска в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто в XVII в. французским экономистом шотландского происхождения Р. Кантильоном. Он рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения и удовлетворяющую свои интересы в условиях неопределенности. Развитие концепции риска, прежде всего, связано с исследованиями природы дохода предпринимателя.

Последователи Р. Кантильона в оценке риска как существенной характеристики придерживались в принципе схожих взглядов, а именно: предпринимательский доход или его часть в той или иной форме являются платой за риск и качественно отличаются от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработной платы.

Представитель немецкой классической школы XIX в. И. фон Тюнен, пытаясь определить величину предпринимательского дохода, или «выигрыша», связывал его появление с предпринимательским риском.

А.П. Альгин дал определение предпринимательского риска как деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности движения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.

В мировой экономической науке особое место занимают классическая и неоклассическая теории предпринимательского риска.

Рис. 1.2. Классическая и неоклассическая теории риска

Классическое понимание риска как возможной опасности

Классическая теория, связывающая понятия риска и предпринимательской прибыли, принадлежит английскому философу и экономисту Джону Стюарту Миллю (1806-1873). В своей книге «Принципы политической экономии» Милль выделяет в структуре предпринимательской прибыли следующие составляющие: «заработную плату» капиталиста, долю (процент) на вложенный капитал и плату за риск. Плата за риск — это компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности.

В классической теории (И.У. Сениор) предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

Впоследствии многие экономисты (Г. Селигман, Ж.Б. Сэй, Джон Морис Кларк (1884-1963)) объясняли предпринимательскую прибыль только с позиций риска, т. е. как оценку риска, связанного с предпринимательской деятельностью. Прямую зависимость степени готовности предпринимателя рисковать от ожидаемой прибыли отмечал и Карл Маркс.

В литературе используются определения, в которых термин «риск» употребляется как тождественный термину «опасность», например «риск — опасность возникновения неблагоприятных последствий рассматриваемого события».

Другая тенденция в определении риска состоит в том, что под риском подразумевают возможность или вероятность наступления неблагоприятного события или процесса. В словаре «Webster» риск определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба»; французский энциклопедический словарь «Grand Larousse» определяет риск как «возможность или вероятность факта или события, рассматриваемого как некое зло или некий ущерб».

Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания содержания предпринимательского риска.

Неоклассическое понимание риска как вероятности отклонения от запланированного результата В 1920-х гг. английские ученые Альфред Маршалл (1842-1924) и Артур Пигу (1877-1959) разработали основы «неоклассической» теории предпринимательского риска. Эта теория включает в себя следующие основные моменты:

• в рыночной экономике предприятие работает в условиях неопределенности, и прибыль является величиной случайной и переменной;
• поэтому в своей деятельности предприятие должно руководствоваться двумя критериями:
• размерами ожидаемой прибыли;
• величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории риска, поведение предпринимателя, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше. Т.е. небольшая, но гарантированная прибыль выгоднее, чем большая, но сомнительная.

Еще А. Смит в работе «Теория нравственных чувств» говорил о явлении, которое в современной поведенческой экономике получило название «избегание риска»: радость от получения суммы денег меньше, чем боль от потери такой же суммы. Это означает, что предприниматель, принимая решение о вложении, будет более осторожен, если речь идет о возможной потери денег, чем о вложении, которое даст небольшую, но более надежную прибыль.

Отсюда делается вывод о невыгодности участия в азартных играх, лотереях и тому подобных азартных мероприятиях. Противники такой точки зрения считают, что в этой рекомендации не учитывается удовольствие, которое получает участвующий в азартных играх.

Дополнение неоклассической теории фактором удовольствия от риска привело к заключению о том, что ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на больший риск.

Современное развитие теорий риска

По мере развития рыночных отношений проблема предпринимательского риска обретала все новые грани: риск варианта вложения капитала (инвестиций), учета риска при кредитовании, риска, связанного с техногенными причинами (износ и поломки оборудования), природными катастрофами, колебаниями цен и покупательского спроса и т. п.

Значительный вклад в решение этих проблем внес английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946). Он вводит понятие «издержек риска», которые необходимы для покрытия возможного отклонения действительной выручки от ожидаемой. Они вызваны непредвиденными изменениями рыночных цен, чрезмерным износом оборудования или разрушениями в результате катастроф.

По Дж.М. Кейнсу, предприниматель должен учитывать следующие направления предпринимательского риска:

— риск потери ожидаемой выгоды от непредвиденных обстоятельств;

— риск кредитора от возможной потери ссуды;

— риск от потери реальной стоимости денег с течением времени. Дж.М. Кейнсу принадлежит также идея о необходимости учета при определении целесообразности риска не только материальной выгоды, но и «склонности к азарту». Это, в частности, позволяет объяснить и широкое распространение «невыгодных» азартных игр.

Таким образом, в первой половине XX века, когда разработаны почти все инструменты измерения риска: математические, статистические и экономические, начинается специальное его изучение. Риск в этот период воспринимается, прежде всего, количественно — подсчёт и сравнение выгод и издержек в случае их наступления, расчёт вероятностей благоприятных и неблагоприятных событий. Ущерба следует по возможности избежать — вот простой и ясный ответ на проблему риска в этот период, период преобладания рационалистической традиции.

В это время доминировала убеждённость в рациональной деятельности человека, которая может быть эффективной в условиях неопределённости, и которая рассматривалась как панацея от всякого рода ущербов. В 1921 году американский экономист Фрэнк Найт в работе «Риск, неопределённость и прибыль» впервые поднял проблему рационального поведения людей в конкретных условиях риска. Им было впервые высказана мысль о риске как о количественной мере неопределённости.

Для отечественной экономики проблема риска и его оценки не является новой: в 1920-х гг. был принят ряд законодательных актов, учитывающих существование в России производственно-хозяйственного риска. Но по мере становления административно-командной системы происходило уничтожение реальной предприимчивости, свойственной рыночным отношениям. Поэтому, как отмечает В.А. Абчук «ни в одном экономическом словаре того времени «риска» вы не найдете».

Господство административных методов управления в СССР привело к тому, что обоснование эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики обходились без анализа рисков. Таким образом, понятны причины отсутствия интереса к проблеме экономических рисков.

Проведение экономических реформ в России вызвало интерес к вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория риска в процессе формирования рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, но стала практически востребованной. Сегодня предпринимательский риск такой же законный атрибут рынка как прибыль, доход, спрос и т. д.

ТЕОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ: МОДИФИКАЦИЯ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К ПРОБЛЕМАМ ЭКОНОМИКИ ПЕРСОНАЛА

Как известно, понятия неопределенности и риска в хозяйственной деятельности людей существовали еще в древние времена и определяли цели их экономического поведения. Во времена всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции и глобализации степень неопределенности экономической среды не уменьшается, более того, качество неопределенности становится сложнее, а ее последствия, т.е.

Неопределенность и риск в экономике могут приводить к негативным явлениям в социально-трудовой сфере (социальная напряженность, трудовые конфликты, девиантное трудовое поведение и т.д.), которые, в свою очередь, могут вызвать значительные общественные потери, отрицательно отразиться на эффективности деятельности предприятий (организаций), экономическом положении работников и работодателей.

Постановка проблемы риска имела место на ранних стадиях развития отечественной экономической науки. В 20-х гг. в России был принят ряд законодательных актов, содержащих понятие производственно-хозяйственного риска. В выступлениях хозяйственных руководителей того времени звучали суждения о том, что от разрешения вопроса о риске будут зависеть темпы развития экономики страны. Однако уже к середине 30-х гг. категория «риск» была объявлена буржуазным понятием, так как с идеологической точки зрения риск никак не сочетался с провозглашенным плановым характером развития экономики.

Исследование места и роли, оценки и учета риска в рыночной экономике в целом, и в сфере труда в частности, актуализируется, и, как следствие, появляются специальные теории риска и теории поведения экономических субъектов в условиях экономической неопределенности и риска, а представители разных школ экономической науки включают в свои концепции эту проблематику. К примеру, существуют концепции, теории и соответствующие инструменты регулирования социально-трудовых отношений, отражающие взаимосвязи риска в сфере оплаты труда, занятости и

прибыли (гедонистическая теория заработной платы, теория неявных контрактов и др.). Имеются отдельные виды социально-трудовых отношений, в которых риск поддается расчету и оценке и где методы определения степени риска отработаны и теоретически, и практически. Это прежде всего страхование риска безработицы, профессиональных заболеваний, страхование здоровья и жизни. Понятно, что в данном случае речь идет об отдельных и специфических задачах экономики персонала [23] .

Модификация теории рисков и проблематика экономики персонала предполагают формирование системного представления:

• о системе задач, решаемых в экономике персонала;

• о категориях неопределенности и риска;

• об их взаимосвязи под углом зрения проявления в отношениях работодателей и работников.

Модификации теории рисков к проблемным полям экономики персонала предполагает формирование системного представления о них, а также о направленности экономических интересов принципалов и агентов.

В связи с анализом особенностей поведения работодателей и работников (поведение, как известно, может быть активным, с принятием риска на себя, или пассивным), исследуется такой важный параметр оценки неопределенности экономической среды — порог рисковости.

Очень важно, что характер и степень риска потери заработной платы работником и риска потери дохода работодателем, связанного с издержками на труд, раэнонаправлены по вектору движения. Они находятся в сложной причинно-следственной связи, так как цена рабочей силы, базовая категория в социально-трудовых отношениях, с позиции работника и работодателя, имеет глубинные количественные и качественные отличия. Кроме того, и это принципиально важно с точки зрения модификации теории рисков, риски работника почти всегда производны от рисков работодателя.

Склонность к риску принципалов и агентов раалична: как правило, принципалы нейтральны к риску, а агенты не склонны к рискам. Однако в трудовых отношениях, при решении задачи идентификации рисков работодателя и работника должны учитываться и личностные факторы.

Дело в том, что далеко не все люди одинаково действуют в условиях неопределенности и риска. При этом речь идет не об отличиях используемых ими норм поведения, а об индивидуальных психологических особенностях. Существует три типа людей C точки зрения их отношения к риску: люди, являющиеся противниками риска, нейтрально относящиеся к риску, склонные к рискуй. Безусловно, что их поведение в социально-трудовых отношениях строится с учетом этого качества.

Если говорить о работодателе, то существует множество обстоятельств, при которых рациональный работодатель как бы не склонен к риску: использование определенных технологических процессов (например, конвейера, задающего жесткий ритм работы), небольшая численность сотрудников или штатных должностей, нестабильное финансовое положение компании и др.

Однако жесткое разделение работодателей на две категории — склонных и несклонных к риску — представляется абстракцией. В реальности работодатель может быть безразличен к каким-то видам риска или к риску, не превышающему некоторый предел, после которого становится несклонным к риску, его отношение может меняться с течением времени или в зависимости от ситуации (например, если возможны меры по снижению риска).

Очевидно, что далеко не все виды рисков работодателя связаны с социально-трудовыми отношениями. Для определения места и значимости этой группы рисков они должны позиционироваться в общей совокупности рисков. При этом для системного анализа факторы риска в деятельности работодателя целесообразно классифицировать на внешние и внутренние. Их воздействие на социально-трудовые отношения на предприятии может быть как прямым, так и косвенным. К внешним факторам риска относят нестабильность политической ситуации, финансово-кредитную политику государства, криминогенность, изменение конъюнктуры рынка товаров и услуг (фактор спроса), изменение в науке, технике и технологии, состояние внешнего рынка труда и действия профсоюзов и т.д. Особую значимость имеет такой фактор риска работодателя, как состояние внешнего рынка труда, который характеризуется по двум параметрам: изменения в равновесной заработной плате и деятельность профсоюзов.

Значимость этой группы рисков обычно исследуется в связи C проблемой инвестиционной активности. Результаты данных ис- [24]

следований дают возможность оценить (измерить) степень интересующего нас риска в социально-трудовых отношениях [25] .

Виды внутрифирменных рисков. Все многообразие внутренних рисков сводится в две группы: технико-технологические и социально-экономические. В совокупности факторов риска второй группы предметами рисков работодателя, связанными с социально-трудовыми отношениями, могут стать найм, увольнение и продвижение работников, производительность труда, рабочее время и дисциплина, оплата труда; надежность работников, злоупотребление служебным положением, специфика рабочего места и прочие факторы. Риск работодателя, который возникает при найме работника, является наиболее значимым, так как предопределяет и производительность труда работника, и эффективность использования рабочего времени, и человеческую надежность и т.д.

Этот риск является и наиболее сложным. Дело в том, что обмен услугами труда как результат взаимоотношения между работодателями и работниками на рынке труда регулируется, как показано выше, посредством контрактов, и заработная плата и занятость янляются результатом заключенного контракта. В то же время сфера, в которой данные соглашения заключены, характеризуются информационной асимметрией и неопределенностью, так как ни работник, ни работодатель не знают, какая ситуация сложится на данном определенном сегменте рынка труда в будущем. Другими словами, контракт — это соглашение, заключенное между сторонами, оговаривающими сегодня условия обмена, который будет происходить в дальнейшем; в этом главный риск работодателя в социально-трудовых отношениях.

Существенный риск возникает при увольнении работника: уволившийся работник, владеющий информацией о фирме, ноу-хау, круге клиентов, и т.п., может ослабить конкурентное положение предприятия ввиду возможного их использования при работе на предприятиях конкурентов.

Неполнота информированности работодателей о возможной производительности работника также выступает фактором риска: производительность труда работника может оказаться ниже ожидаемого работодателем уровня, ибо существует риск неправильной оценки самой величины индивидуальной производительности. Очевидно, что это более болезненно для работника, но и для работодателя достаточно важно, так как такая ситуация с оценкой производительности труда создает риски выбора неправильных приоритетов при найме, ошибочной оценки и прогноза общей продуктивности сотрудника, неверных решений при отборе персонала на внешнем и внутрифирменном рынке труда.

Тесно связан с этим видом риска риск несоответствия трудового вклада работника вознаграждению. Данное несоответствие имеет два аспекта. Во-первых, затраты, связанные с оплатой труда работника и необходимыми расходами для осуществления им трудовой деятельности, могут превысить размер его трудового вклада. Во-вторых, что более негативно отражается на деятельности предприятия, явное несоответствие оплаты труда работника отрицательно сказывается на трудовой активности его коллег.

Оба названных фактора рисков, безусловно, увязаны и со следующим его фактором — организацией оплаты труда. Ввиду выполнения заработной платой стимулирующей функции организация оплаты труда является важным инструментом кадровой политики. Соответствующая целевым установкам эффективная организация заработной платы существенно снижает издержки для достижения целей, особенно, если эта организация оплаты труда интегрирована в целостную систему управления трудовой сферой предприятия. Примером может служить опыт ведущих японских и других мировых корпораций, где организация оплаты труда способствует развитию нововведений, рационализаторства и т.п.

Риск дополнительных (непредвиденных) затрат работодателя может возникнуть вследствие законодательного введения дополнительных налогов и отчислений с заработной платы, необходимостью оплаты дополнительного обучения, выплат по больничным счетам, судебных издержек и т.д.

Данные факторы и последствия рисков работодателя в рамках конкретного предприятия могут проявляться в разнообразных комбинациях, с различной степенью и значимостью. Однако в любом случае в сумме они формируют совокупный (суммарный) риск работодателя в контрактных отношениях — риск потери дохода, прибыли, собственности.

Риски работника в контрактных отношениях можно разделить

• риски, производные от неэффективной, нерациональной недобросовестной деятельности работодателя;

• риски, обусловленные нерациональным поведением самого

Совершенно очевидно, что главным риском работника является риск потерь дохода (заработной платы) и здоровья. Основными факторами риска потери заработной платы для работника в социально-трудовых отношениях являются неплатежеспособность работодателя, неадекватность оценки им трудового вклада работника, нерациональность форм и систем оплаты труда, недобросовестность руководства предприятия, изменения на рынке труда, возможная утрата трудоспособности, возможная ответственность за причинение ущерба предприятию, инфляционный и другие факторы. При этом возможная неплатежеспособность работодателя является в современных условиях России основным фактором риска потери заработной платы работников.

Риск потери/уменьшения заработка работником, предопределенный типом организации оплаты труда, объясняется следующим образом: при тарифной системе данный риск работника менее субъективен, так как оценка его деятельности производится в зависимости от выполнения установленных норм, а элемент субъективности имеет место при определении различного рода премий и поощрений. При «бестарифных» формах оплаты труда субъективность оценки возрастает, а следовательно, возрастает и риск работника. Работник, заработная плата которого определяется согласно вышеназванному принципу (процент от дохода), более подвержен риску, чем работники при остальных вариантах организации заработной платы, в особенности от повременной формы оплаты труда. Он подвержен большему риску, так как некоторые факторы риска, оказывающие воздействие на предприятие, начинают оказывать влияние и на работника. Например, временный спад спроса на реализуемый им товар — при иной организации оплаты труда данный риск отразился бы на работнике опосредованно, через возможную неплатежеспособность предприятия, а может быть, не возник бы вообще, так как риск неплатежеспособности предприятие могло компенсировать, например, за счет доходов от других видов деятельности (это метод диссипации риска).

Риск травматизма и заболеваемости, с точки зрения его взаимосвязи с отношением работника к работе в целом, к уровню за-

работной платы, в частности, — наиболее сложное социальное явление, поскольку в данном случае как бы определяется ценовая характеристика здоровья. Очевидно, жесткость этого соотношения привела к тому, что оно использовано в качестве основного объекта анализа в так называемой гедонистической теории заработной платы (см. вставку 2.4).

Основные теории риска в экономике

Понятие «риск» встречается в разных науках, каждая из которых интерпретирует его по-своему в конкретной научной области. Благодаря такому подходу выделяют психологический, экологический, экономический, правовой, медико-биологический и прочие аспекты риска. Большое количество аспектов одного понятия объясняется тем, что рису представляет собой сложный феномен, основания которого зачастую не просто не совпадают, но полностью противоположны друг другу. Согласно одному из традиционных подходов, риск — мера возможной неудачи, опасности применительно к определенному виду деятельности.

Любая коммерческая организация стремится к получению максимально возможной прибыли. Это стремление ограничивается возможностью несения убытков, или, если говорить иначе, здесь формируется понятие риска.

В условиях современной рыночной экономики в западной литературе выделяют две основные теории риска — классическую и неоклассическую.

Классическая теория

Представителями классической теории были Милль и Сеньор, выделявшими в предпринимательском доходе процент от вложенного капитала, плату за риск и заработную плату капиталиста.

В классической теории экономический риск отождествляется с математическими ожиданиями потерь, сопровождающими процесс реализации выбранного решения. Основные положения данной теории кроются в определении риска как вероятности убытков и потерь, сопровождающих избранную стратегию или решение. Экономисты резко осудили подобное одностороннее толкование риска.

Неоклассическая теория

Экономисты А. Маршал и А. Пигу в 20-30 годах XX века разработали вторую теорию риска. Согласно неоклассической теории, предпринимательство, функционирующее в неопределенных условиях, должно основываться на двух категориях: величине ожидаемой прибыли и вероятности ее отклонений. Концепция предельной пользы, по данной теории, обуславливает поведение предпринимателя. Соответственно, при выборе одного из двух возможных вариантов вложения капитала с одинаковой прибылью отдается предпочтение тому, где меньше колебания прибыли.

Согласно неоклассической теории риска, ценность гарантированной прибыли выше, чем прибыли такой же величины, сопровождаемой колебаниями. Дж. Кейнс в дополнение неоклассической теории указывал на «склонность к риску»: если брать в расчет фактор удовлетворения риска, то предприниматель может пойти на больший риск только ради самого ожидания большей прибыли. Неоклассический подход предполагает, что риск — возможность отклонения от поставленных задач.

Несмотря на всю проработанность, в те времена данная теория не считалась самостоятельной отраслью знаний. Научные разработки, связанные с рисками, на тот момент проводились в рамках более важных экономических теорий.

Понятие «риск» и его определение

Однозначное понимание сущности риска на сегодняшний день отсутствует. Во многом это обусловлено практически полным его игнорированием со стороны хозяйственного законодательства в управленческой деятельности и экономической практике. Риск — сложное понятие, сочетающее противоположные и несовпадающие реальные основы. От их наличия зависят и различные определения понятия риск.

Отечественные и зарубежные авторы дают различные понятия теории риска:

1. Потенциальная и измеряемая вероятность потери. Данным понятием характеризуют неопределенность, связанную с возможностью появления неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе выполнения проекта.
2. Вероятность появления убытков, потерь, прибыли и нехватки доходов.
3. Неопределенность финансовых результатов в будущем.
4. По J.P. Morgan риск — степень неопределенности получения в будущем чистого дохода.
5. Стоимость возможного события, способного привести к потерям.
6. Шанс опасности, неблагоприятного исхода, угрозы повреждений и потерь.
7. Возможность потери любых ценностей — материальных, финансовых — в ходе деятельности при условии, что обстановка и факторы ее осуществления подвергнутся изменениям, различающимся от предусмотренных расчетами и планами.

Стоит отметить, что понятие «риск» может трактоваться по-разному в зависимости от конкретной сферы. В случае со страховщиками под ним подразумевают объект страхования, величину страхового возмещения, в случае с инвесторами — неопределенность, сопровождающая инвестиции в конце установленного периода.

Под риском в науке рискологии понимают опасность потерь, возможность которых проистекает из особенностей видов деятельности человека или природных явлений. Если мыслить экономическими категориями, то риск — событие, которое может случиться, а может и нет. В случае если такое событие произойдет, оно может привести к следующим результатам: положительный — прибыль, нулевой, отрицательный — убытки.

Виды риска

Вне зависимости от того, какие процессы идут в компании — активные или пассивные — риск сопровождает каждый из них.

Третья сторона риска — принадлежность к определенному виду деятельности. Проще говоря, проект, который реализуется предприятием, подвержен рыночным, инвестиционным рискам; компания несет риски даже тогда, когда не предпринимает никаких действий — рыночные риски, риски отсутствующей прибыли.

По этой причине необходимо раскрыть суть основных видов риска, с которыми приходится сталкиваться компании.

На сегодняшний день не существует стандартной классификации теорий рисков. Это обусловлено тем, что на практике выявляют различные проявления риска, причем для обозначения одного и того же типа риска могут применять разные термины. Помимо этого, в большинстве случаев сложно отделить виды риска друг от друга.

Несмотря на это, выделяют следующую классификацию основных видов риска: рыночные, кредитные, ликвидности, юридические, операционные.

Кредитные риски

Под кредитной теорией риска понимают потери, сопровождающие отказ или неспособность контрагента выполнять свои кредитные обязательства в полном или частичном объеме. Компания, доверяющая собственный капитал кому-либо, принимает на себя кредитный риск. К примеру, покупатель после выставления ему обязательств по оплате товаров может отказаться их выполнять.

Рыночные риски

С рыночными рисками связаны потери, которые могут возникнуть при изменениях рыночной конъюнктуры. Они зависят от курсов валют, колебаний цен на рынках товаров, курсов на фондовых биржах и других параметров. Например, при заключении договора о поставке товаров с покупателем через определенный временной промежуток в нем указывается фиксированная цена поставки. Покупатель может отказаться от выполнения своей части сделки, когда подошли сроки исполнения договора. На этот момент времени рыночная стоимость товара может значительно упасть, в результате чего компания понесет убытки. Во избежание такой ситуации нередко прибегают к теории оценки рисков.

Риски ликвидности

Возможность несения убытков, причиной которых становится нехватка денежных средств в установленные сроки и, как следствие, неспособности фирмы выполнять свои обязательства. Рисковое событие своим наступлением может спровоцировать ущерб репутации компании, штрафы и пени вплоть до ее банкротства.

Операционные риски

Операционные риски — потенциальные потери, причиной которых становятся ошибки, сбои в функционировании оборудования или противоправные действия персонала. Как пример — риски производства бракованной продукции, причиной которых является нарушение технологического процесса.

Юридические риски

Юридические риски связаны с действующим законодательством и налоговой системой. Они могут возникать из-за расхождения существующих норм и законов и документации компании. Например, договор, составленный с юридическими нарушениями, может привести к признанию сделки недействительной.

Современное развитие теорий

Проблема предпринимательского риска становилась все более многогранной по мере развития рыночных отношений: инвестиционные риски, риски при кредитовании, связанные с техногенными причинами, скачками цен, природными катастрофами, колебаниями покупательского спроса. Английский экономист Джон Мейнард Кейнс решил большинство указанных проблем, введя понятие «издержек риска», необходимых для покрытия разницы между ожидаемой и действительной выручкой. Издержки могут быть вызваны колебаниями рыночных цен, разрушениями по причине природных катастроф или износом техники и оборудования.

Согласно Кейнсу, предприниматель обязан соблюдать безопасность и теории риска, учитывая разные направления предпринимательского риска:

• Риск потери предполагаемой выгоды из-за непредвиденных обстоятельств;
• Риски кредиторов, связанные с вероятностью потери ссуды;
• Риски, связанные с падением денежной стоимости с течением времени.

Идея учета при оценке рисков материальной выгоды и «склонности к азарту» также принадлежит Кейнсу. Этим в определенной степени объясняется распространенность азартных игр.

Специальное изучение риска началось только в первой половине XX века, после разработки всех необходимых для того инструментов — статистических, математических и экономических. Риск в это время воспринимается с количественной точки зрения — высчитывание и сравнение наступивших издержек и выгод, расчет вероятности неблагоприятного и благоприятного события. У рационалистической традиции единственным ответом на проблему риска является попытка избежать ущерба.

В те времена панацеей от любого ущерба считалась рациональная деятельность человека, которая считалась эффективной в неопределенных условиях. Американский экономист Фрэнк Найт в 1921 году в своей работе «Риск, неопределенность и прибыль» впервые акцентировал внимание на проблеме рационального поведения в условиях риска. Именно он впервые высказал мысль, что риск является количественным измерением неопределенности.

Развитие теорий в России

Проблема оценки и теории управления рисками для отечественной экономики не новая: ряд законодательных актов, принятых в 1920-х годах, разрабатывался с учетом производственно-хозяйственных рисков, существовавших в России. Реальная предприимчивость, характерная для рыночных отношений, уничтожалась по мере становления административно-командной системы. Соответственно, понятие риска в экономических словарях того времени практически отсутствует.

В условиях плановой экономики эффективная хозяйственная деятельность формировалась без анализа рисков ввиду господства административных методов управления в стране. Отсюда можно понять незаинтересованность в теории финансовых рисков.

Интерес к теории управления рисками в хозяйственной деятельности появился только с проведением в России экономических реформ, а сама теория в ходе формирования рыночных отношений не просто стала развиваться, а получила огромную востребованность. На сегодняшний день предпринимательский риск является законной частью рынка, как и другие его атрибуты — доход, спрос, прибыль и прочие.

Без понимания основ теории риска провести его учет и анализ в предпринимательской деятельности и правильно оценить экономические риски невозможно.

Теория рисков: экономическая, неопределенность, полезность и риск

Как самостоятельное направление экономической науки теория рисков еще не сформировалась. Экономическая теория рисков должна представлять собой систему понятий и суждений, скрепленную внутренней логикой и обособленную от других видов знания. Для того, чтобы выявить основной категориальный аппарат, закономерности и законы, методы и методологию экономической теории рисков необходимо проанализировать экономические воззрения экономистов прошлого и настоящего с точки зрения проблем неопределенности и риска.

Классики теории маржинализма (экономисты австрийской школы К. Менгер, Ф. Бизер, Е. Бем-Баверк и др.) экономический анализ проводили преимущественно с точки зрения психологии отдельного субъекта, вовлеченного в хозяйственные отношения. Данный субъект руководствуется, прежде всего, собственными оценками предельных выгод и предельных потерь от участия или неучастия в экономическом процессе. На базе таких оценок в теории объясняются издержки производства, спрос и предложение, цена.

В седьмой главе пятой книги работы А. Маршалла «Принципы экономической науки» содержится несколько общих замечаний о подсчете постоянных издержек при производстве совмещенных благ. Третий параграф касается предложенного Найтом различия между неопределенностью и риском. Последователи неоклассического направления экономической теории (У Джевонс, Л. Бальрас, Б. Парето, Дж. Фон Нейман, О. Моргенштерн и др.) рассматривали рыночную экономику как систему, потенциально способную достигать равновесия на основе спроса и предложения.

Составляющими рыночной системы являлись, по мнению экономистов-математиков, рациональные субъекты, непрерывно стремившиеся к оптимуму своего существования, т.е. экономическому успеху.

В этом отношении интересен подход Дж. Неймана и О. Моргенштерна в изучении неопределенности и риска с позиций теории игр. По существу, теория игр сделала попытку с математической точностью описать некоторые нерешенные проблемы экономического поведения. Основной посылкой теории является идея о том, что индивидуум стремится максимизировать выигрыш и минимизировать проигрыш.

В 1936 г. английский экономист Дж.М. Кейнс опубликовал свою знаменитую работу «Общая теория занятости, процента и денег». Хотя Дж.М. Кейнс специально не исследует проблему риска, тем не менее, неопределенность, в значительной степени характеризующая экономическое поведение, он рассматривал в некоторых темах «Общей теории занятости, процента и денег».

В своих высказываниях Кейнс сделал еще больший упор на неопределенность, господствующую в экономической жизни и не поддающуюся вероятностным оценкам. Вследствие этого инвестиции обречены колебаться вместе с колебаниями доверия в сфере бизнеса, которые не находятся ни в какой предсказуемой зависимости от стандартных экономических величин.

Дальнейшее углубление теоретических разработок и изучение новых проблем (микрохозяйственных процессов, экономического роста, инфляции, рынков определенных товаров и др.) проводилось, в частности, представителями неоклассического синтеза Дж.Р. Хиксом (1904-1989), П. Самуэльсоном (1915) и другими экономистами.

В книге Дж.Р. Хикса «Стоимость и капитал» (1939) есть несколько страниц, посвященных рассмотрению риска и неопределенности. Так, анализируя механизм формирования цен, Дж.Р. Хикс обращает внимание на взаимосвязь ожидаемой предпринимателем цены и его готовности идти на риск.

Й. Шумпетер, австрийский экономист первой половины XX, издал книгу «Теория экономического развития». В ней он попытался найти внутреннюю силу постоянного изменения существующей экономической системы. Рассматривая экономическую динамику, он останавливается также на исследовании риска.

Й. Шумпетер отмечает, что в силу множества причин, крупный организм народного хозяйства функционирует недостаточно аккуратно. Ошибки, несчастные случаи, инертность и т.п. становятся, как известно, постоянным источником потерь, но, впрочем, также и прибылей.

Обращаясь к вопросу неопределенности и риска, й. Шумпетер выделяет два существенных момента. Это, во-первых, момент риска. Что касается экономики, то здесь принимается во внимание риск, связанный с возможным техническим провалом производства. Сюда же мы можем отнести также опасность потери благ, порожденную стихийными бедствиями, и риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.

Поскольку оба эти риски учитываются, они прямо влияют на хозяйственные планы. Хозяйственные субъекты либо включают в калькуляции издержек премии за риск, либо осуществляют затраты с тем, чтобы избежать тех или иных опасностей, либо, наконец, учитывают и уравнивают различия, существующие между отдельными отраслями производства в уровнях риска, стремясь подольше держаться от более рискованных отраслей производства до тех пор, пока увеличившийся благодаря такому поведению доход не явится для них соответствующей компенсацией. Ни один из указанных способов избежания экономических рисков, в принципе, не мотивирует получение прибыли.

Тот, кто пытается уменьшить или вовсе исключить риски посредством принятия каких-либо мер — строительства плотин, установки предохранительных устройств в машинах и т.д. — тот, пожалуй, обладает преимуществом, обеспечивая доход от производства, но одновременно он несет и соответствующие издержки.

Премия за риск не является для производителя источником прибыли, таковым она, в лучшем случае, служит для страховой компании, которая может получать на этом предварительную прибыль.

Иначе обстоит дело, когда риски не предусматриваются заранее или, во всяком случае, не учитываются в хозяйственном плане. Тогда они становятся источником, с одной стороны, убытков, а с другой — прибылей.