Существующие степени риска

CATBACK.RU

СПРАВОЧНИК

ДЛЯ ЭКОНОМИСТОВ

Оценка рисков. Методы оценки рисков

Оценка риска — это совокупность аналитических мepoприятий, позволяющих спрогнозировать возможность получения дополнительного предпринимательского дохода или определенной величины ущерба от возникшей рисковой ситуации и несвоевременного принятия мер по предотвращению риска.

Степень риска — это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть:

• допустимым — имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;
• критическим — возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
• катастрофическим — возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Количественный анализ — это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализа является достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи .с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения. в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери — это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

• потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;
• потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических — такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;
• еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных. вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным. Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой — чрезвычайно сложная задача, требующая от служащих, занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний. Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Несомненно, риск — это вероятностная категория, ив этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация — изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому. Дисперсия — мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х), где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:

Среднее ожидаемое значение — это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.).

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода — анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капстроительство и т.п.).

Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов.

Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен — показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совcем равноценны, но так или иначе позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

Источник — О.А. Фирсова — СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ РИСКА, ФГБОУ ВПО «Госуниверситет – УНПК», 2000.

Степень и цена риска;

Для описания риска используется двухмерная характери­стика: степень и цена риска.

Степень риска количественно характеризует веро­ят­ность неблагоприятной динамики процесса и негативных ре­зультатов проектной деятельности.

Показатель цены риска отражает количе­ст­венную оценку вероятного результата инновационной дея­тельности, то есть по­казывает экономический результат, ради которого инве­стор или инноватор по­шел на риск.

Осуществляемая в процессе принятия управлен­ческих решений экономическая оценка меры риска пока­зывает возможные потери либо в результате какой-либо производственно-хозяйственной или финансовой деятельно­сти, либо вследствие неблагоприятного изменения состояния внешней среды.

В зависимости от конкретных условий при­нятие решения о мере риска мо­жет оцениваться либо как наи­более ожидаемый негативный результат, либо как пессими­стическая оценка возможного результата.

В настоящее время отсутствуют научно-обоснованные рекомендации по определению «приемлемости» того или иного уровня риска в конкретной ситуации.

Рекомендуется при принятии управленческих решений различать и выделять– определенные области (зона риска) в зависимости от уровня возможных потерь.

Зоны риска – качественная характеристика степени риска в зависимости от вероятности его возникновения. Как правило, вы­деляют следующие зоны риска:

· безрисковая, допустимого риска, критического риска, катастрофического риска

В реальной практике используют 2 подхода к формированию таких зон.

1-ый – в зависимости от вероятности риска.

-2ой – в зависимости от определенной величины ожидаемых потерь. т.е. безотносительно к коэффициенту риска.

При оценке приемлемости коэффициента (степени риска), определяющего риск банкротства, существует несколько не противоречащих друг другу точек зрения.

Одни авторы считают, что оптимальным является коэффициент риска, составляющий 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству — 0,7 и выше.

В других источниках приводится шкала риска со следующими градациями указанного выше коэффициента:

• приемлемый риск — до 0,25

• допустимый риск — 0,25 — 0,50

• критический риск — 0,50 — 0,75

• катастрофический риск — свыше 0,75.

По мнению практически всех авторов, в границах коэффициента, определяющего риск банкротства от 0,3 до 0,7 находится зона повышенного риска.

Принятие решений о реализации рискового мероприятия в границах этой зоны определяется величиной возможного выигрыша в случае, если нежелательный исход (рисковое событие) не произойдет, и склонностью к риску лиц, принимающих решение.

Безотносительно к коэффициентам риска существуют описательные характеристики шкал риска по величине ожидаемых потерь, которые можно рекомендовать для оценки приемлемости содержащего риск решения.

1. Зона приемлемого (минимального) риска характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры чистой прибыли.

2. Зона допустимого (повышенного) риска характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли.

Осторожные предприниматели стараются действовать таким образом, чтобы возможная величина потерь не выходила за пределы допустимого риска.

3. Зона критического риска характеризуется тем, что в границах этой зоны возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает размер ожидаемых доходов.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерять не только прибыль, но и средства, вложенные предпринимателем в операцию.

4. Зона катастрофического (недопустимого) риска характеризуется тем, что в границах этой зоны ожидаемые потери способны превзойти размер ожидаемых доходов от операции и достичь величины, равной всему имущественному состоянию предпринимателя (фирмы).

Реально это означает, что предприниматель теряет не только средства, вложенные в операцию, но и многое сверх того, вплоть до полного банкротства.

К катастрофическому риску следует также относить (вне зависимости от величины денежного или имущественного ущерба) такой риск, который связан с возникновением непосредственной опасности для жизни людей или с экологическими катастрофами.

Рассмотренные шкалы риска применимы как для оценки приемлемости уровня отдельных рисков, так и риска проекта в целом

4. Основные приемы управления рисками.

Основными приемами управления риском являются избежание риска, принятие риска. снижение степени риска

Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам.

Например: уровень возможных потерь, а также дополнитель­ные затраты, связанные с уменьшением риска или передачей риска другому лицу, неприемлемы для предпринимателя; уровень возможных потерь значительно превышает ожидаемую отдачу (прибыль) и т.п.

Избежание риска является наиболее простым и радикаль­ным направлением в системе управления риском. Оно позволя­ет полностью избежать возможных потерь и неопределенности.

Вместе с тем, как правило, избежание риска означает для предпринимателя отказ от прибыли. Поэтому при необоснованном отказе от мероприятия (проекта), связанного с риском, имеют место потери от неиспользованных возможностей.

Кроме того, следует учитывать, что избежание одного вида риска может привести к возникновению других.

Например, от­каз от риска, связанного с авиаперевозкой грузов, ставит перед предпринимателем (фирмой) проблему перевозок водным, авто- или железнодорожным транспортом.

Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за предпри­нимателем, т.е. на его ответственности.

В этом случае предпри­ниматель принимает решение о покрытии возможных потерь соб­ственными средствами.

Снижение степени риска предполагает уменьшение вероят­ности и объема потерь. Существует много различных способов снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера предпринимательской деятельности, кото­рые будут рассмотрены в последующих разделах книги.

Одним из частных случаев снижения степени риска является передача риска, состоящая в передаче ответственности за риск (полностью или частично) кому-то другому, например страхо­вой компании.

Наиболее общими, широко используемыми и эф­фективными методами и снижения риска яв­ляются:

• страхование и самострахование — создание резервов.

• диверсификация — распределение риска, например финансовых ресурсов, по нескольким альтернативным вариантам;

• лимитирование — сознательное ограничение возможных потерь в соответствии с заранее установленным лимитом;

• эккаутинг — «добывание» дополнительной информации, чтобы снять некоторую неопределённость;

• хеджирование — снижение рисков за счёт формирования новых встречных требований;

Страхование является одним из наиболее распространенных способов снижения рисков.

Сущность страхования состоит в передаче риска (ответствен­ности за результаты негативных последствий) за определенное вознаграждение кому-либо другому, т.е. в распределении ущер­ба между участниками страхования.

По своей сути резервирование средств представляет собой децентрализованную форму создания резервных (страховых) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Поэтому в литературе резервирование средств на покрытие убытков часто называют самострахованием.

В зависимости от назначения резервные фонды могут созда­ваться в натуральной или денежной форме.

В промышленном произ­водстве, строительстве, торговле создаются резервные запасы сырья, материалов, товаров на случай срыва поставок с целью предотвращения остановки производства.

Резервные денежные фонды создаются на случай: возникно­вения непредвиденных расходов, связанных с изменением та­рифов и цен, оплатой всевозможных исков и т.п.; необходимо­сти покрытия кредиторской задолженности; покрытия расхо­дов по ликвидации хозяйствующего субъекта и др.

Вместе с тем, возможно наступление и незапланированных рисков, потери от которых приходиться возмещать любыми имеющимися ресурсами. Для таких случаев также желательно образовывать страховой резервный фонд.

Так как такие фонды исключаются из оборота и не приносят прибыли, то необходимо также оптимизировать их размер.

Найти оптимальный уровень таких резервных фондов доста­точно сложно. Единого общепринятого критерия здесь нет.

Так, например, за рубежом при определении требуемого раз­мера страхования резервных фондов исходят из различных кри­териев.

· Одни компании формируют страховые фонды в размере 1% от стоимости активов,

· другие — в размере 1-5% от объема продаж,

· третьи — 3-5% от годового фонда выплат акционерам и т.п.

В Российской федерации, например, разрешено созда­вать страховые фонды (резервы) за счет себестоимости в разме­ре не более 1% от объема реализованной продукции (работ, услуг) [24]

В системе мер, направленных на снижение риска, важная роль принадлежит диверсификации.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложе­ния, которые непосредственно не связаны между собой.

Основная идея диверсификации как метода снижения риска была рассмотрена при характеристике портфельного риска на примере ценных бумаг.

Примерами диверсификации с целью снижения банковских рисков могут быть:

· предоставление кредитов более мелкими суммами боль­шему количеству клиентов при сохранении общего объема кре­дитования;

· образование валютных резервов в разной валюте с цельюуменьшения потерь в случае падения курса одной из валют;

· привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг болеемелкими суммами от большего числа вкладчиков и т.п.

Выход за пределы рынка одной страны может уменьшить колебания спроса, а соответствующее увеличение клиентов уменьшает уязвимость проекта (деятельности) при потере од­ного или нескольких клиентов.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей умень­шению степени риска.

В предпринимательской деятельности лимитирование приме­няется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставле­нии займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.

В первую очередь это относится к денежным средствам — установление предельных сумм расходов, кредита, инвестиций и т.п. Так, например, ограничение размеров выдаваемых креди­тов одному заемщику позволяет уменьшить потери в случае не­возврата долга.

Другими примерами лимитирования с целью уменьшения кредитного риска являются:

· лимитирование доли кредитов с высокой категорией рис
ка в балансе кредитного портфеля;

· установление предельных нормативов риска проекта, свыше
которых следует отказ в кредите.

В заключение следует отметить, что страхование и резерви­рование средств можно лишь условно назвать методами сниже­ния и предупреждения риска, так как они не уменьшают веро­ятности появления и величины возможных потерь, что особен­но отчетливо видно на примере резервирования средств. По своей сути они являются методами компенсации отрицательных по­следствий — потерь, произошедших в результате наступления неблагоприятных (рисковых) событий.

На основании теории и практики управления риском выра­ботан ряд правил, в соответствии с которыми осуществляется выбор того или иного приема управления риском и варианта решений.

Основными правилами являются следующие:

· оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

· оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша состоит в том, что из воз­можных вариантов содержащих риск решений выбирается тот, который обеспечивает максимальный результат (доход, прибыль и т.п.) при минимальном и приемлемом для предпринимателя риске.

На практике более прибыльные варианты, как правило, и более рискованные. В этом случае используется правило опти­мального сочетания выигрыша и величины риска, сущность которого состоит в том, что из всех вариантов, обеспечиваю­щих приемлемый для предпринимателя риск, выбирается тот, у которого соотношение дохода и потерь (убытка) является наи­большим.

Сущность правила оптимальной вероятности результата со­стоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемле­мую для предпринимателя вероятность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выигрыш макси­мальный.

Руководствуясь указанными правилами, в ряде случаев пред­приниматель может принять решение об увеличении степени риска, если такое увеличение не превышает приемлемые для предпринимателя потери и обеспечивает существенное увели­чение прибыли.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что в основе уп­равления риском лежит целенаправленный поиск и организа­ция работы по снижению риска, получение и увеличение отда­чи в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для пред­принимателя соотношении прибыли и риска.

Методы оценки степени рисков

Степень риска — это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может быть:

допустимым — имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

критическим — возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

катастрофическим — возможны потеря капитала, имущества и банкротство.

Для оценки степени риска и определения его величины применяются количественный и качественный анализы.

Количественный анализ — это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного хозяйствующего субъекта и ее денежное выражение. Такой метод анализа является трудоемким с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величи­на возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состоя­ние хозяйствующего субъекта, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями считаются случайные отклонения прибыли, дохода, выручки в сторону снижения, в сравнении с ожидаемыми величинами.

Предпринимательские потери — это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Отсюда анализ риска прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

1. потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;

2. потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических;

3. катастрофический риск, при котором существует возможность понести потери, превышающие все имущество.

Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то, значит, получена количественная оценка риска. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным.

Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь и вероятностью их возникновения.

Несомненно, риск — это вероятностная категория, и в этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация — изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.

Дисперсия — мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Таким образом, величина риска, или степень риска, может быть измерена двумя критериями: среднее ожидаемое значение, колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение — это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом, вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финан­совой устойчивости. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного хозяйствующего субъекта и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.)

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами, вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Способы оценки степени риска Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — О. А. Фирсова

Текст научной работы на тему «Способы оценки степени риска»

СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ РИСКА

(кандидат экономических наук, доцент кафедры «Предпринимательство и маркетинг» ФГБОУ ВПО «Госуниверситет —

Существование рисков как неотъемлемой части предпринимательской деятельности привело к необходимости разработки конкретных методов и приемов их выявления при принятии и реализации управленческих решений. Предприятия работают в различных условиях конкурентной среды, имея разную внутреннюю среду, уровень производственного потенциала, кадровый состав и т.д. В связи с этим у каждого предприятия возникают риски, непосредственно присущие только данной компании и связанные со спецификой производственной, технологической, коммерческой, финансовой и других видов деятельности. Важно своевременно их выявить и определить вероятность наступления, время наступления, а также возможный ущерб.

Методы управления рисками, получившие широкое применение в банковской деятельности, рассматриваются как инструмент управления предприятиями. Многие из этих методов могут применяться для снижения рисков в деятельности компаний различных отраслей и видов бизнеса.

Сегодня одним из наиболее прогрессивных способов повышения эффективности бизнеса по праву считается бюджетирование. Вопросам организации бюджетного процесса в предприятиях посвящено множество научных исследований и специализированной литературы. Польза бюджетирования очевидна. Поэтому многие предприятия уже внедрили или планируют внедрение соответствующих методов корпоративного управления. Именно это обстоятельство — ключевой момент в решении вопроса об организации риск-ориентированного управления предприятием. Управление рисками требует определенного уровня развития корпоративной культуры и органов корпоративного управления, во многом схожего с тем, которое необходимо для успешной организации бюджетного процесса. Это вполне логично, так как само по себе бюджетирование можно рассматривать как метод управления одним из основных рисков деятельности предприятий — стратегическим риском. Внедрение бюджетного процесса, как и организация системы управления рисками, нередко требует пересмотра организационной структуры предприятия, процедур принятия управленческих решений, а также определенной работы по повышению квалификации персонала (в том числе руководителей среднего и высшего звена) и даже набора новых сотрудников — специалистов в данной области. Более того, постановка бюджетирования может рассматриваться как первый шаг к внедрению риск-ориентированного управления предприятием, предоставляя удачную базу для дальнейшего развития, так как предполагает выполнение ряда аналогичных условий.

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса.

Цель данной статьи раскрыть политику управления финансовыми рисками. Для этого необходимо реализовать следующие основные задачи:

1. дать понятие риска, рассмотреть его основные виды;

2. раскрыть сущность и содержание риск-менеджмента;

3. проследить тенденции риск-менеджмента в различных отраслях;

4. рассмотреть методы управления финансовым риском.

Способы оценки степени риска.

Оценка риска — это совокупность аналитических мepoприятий, позволяющих спрогнозировать возможность получения дополнительного предпринимательского дохода или определенной величины ущерба от возникшей рисковой ситуации и несвоевременного принятия мер по предотвращению риска.

В данном разделе особое значение имеет своевременный подсчет величины возможного ущерба. Оценка предпринимательских рисков может осуществляться как с позиции качественных характеристик, так и количественно.

Качественная оценка рисков. Человек от природы стремиться избегать риска. Если мы не можем контролировать риск, то обычно предпочитаем избежать его. Вынужденные признать наличие риска в нашей жизни, мы желаем свести его к минимуму.

Также мы хотим иметь возможность выбора наименее рискованной из двух и более альтернатив. Или мы хотим соотнести риск какого-либо события или рискованности предприятия с возможными выгодами, т.е. мы хотим выбрать оптимальное соотношение риска и выгоды какого-либо предприятия.

Для того чтобы выбрать наименее рискованную или предлагающую наиболее привлекательное соотношение риска и выгод альтернативу, мы должны оценить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска.

Основная часть оценки риска сегодня основана на теории вероятности -систематическом статистическом методе определения вероятности того, что какое-то будущее событие произойдет. Однако надо заметить, что вероятность не каждого будущего события можно измерить.

Несмотря на разработанность критериев риска, которые позволяют ранжировать альтернативные события в зависимости от степени риска,

зачастую, чтобы применить эти критерии, нам необходимо сделать ряд допущений по этому вопросу.

С другой стороны, существует множество ситуаций, в которых мы имеем в своем распоряжении обширные массивы информации о наблюдавшихся в прошлом событиях, которые позволяют нам делать полновесные выводы о вероятности осуществления будущего события.Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска — это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может быть:

• допустимым — имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;

• критическим — возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;

• катастрофическим — возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Степень риска

Одним из понятий, используемых в страховой практике, и оказывающим существенное значение на основные показатели заключаемого договора, является степень риска. В большей мере такой термин относится к вероятности наступлении того события, от которого желает застраховать себя клиент. В зависимости от степени риска и той группы, к какой он отнесен по классификации, могут существенно отличаться суммы страховых премий, а также тех выплат, которые следуют при наступлении страхового случая.

Что понимается под страховым термином?

Степень риска определяет собой вероятность наступления страхового случая, существующую в определенной ситуации. К примеру, насколько вероятно, что конкретный дом с известными техническими характеристиками, установленной пожарной сигнализацией, расположенный за чертой города и т.д. может быть полностью разрушен вследствие пожара. В управлении рисками степень такого показателя рассматривают с двух сторон:

• В первом случае под ним понимают изменение величины того ущерба относительно объекта страхования, который может иметь место при стечении обстоятельств;
• С другой стороны под ним рассматривают вероятность наступления такого рода потерь, при каких фактический ущерб, который понесет страхователь, будет отличаться от ожидаемого.

Оценка риска является важным вопросом в страховании и организации постоянно следят за развитием такого показателя по отношению к определенным материальным и личным ценностям или объектам. Точное определение его степени позволяет наиболее выгодно вычислить необходимые затраты со стороны страхователя, а также возможную сумму компенсации и вероятность потребности в ней. Рассматривая степень риска, его классифицируют на три группы:

Допустимый предполагает потерю объекта и предмета страхования, критический затрагивает прочие материальные ценности страхователя, а катастрофический может означать лишение практически всех имеющихся ценностей и денежных средств. В большей степени катастрофический тип применим к финансовой деятельности, когда из-за одной неудачной операции или сделки происходит банкротство лица.

Методы и способы оценки

В страховой практике используют несколько методов оценки, наиболее применимыми из которых являются метод индивидуальных оценок, средних величин и процентов. Метод индивидуальных оценок находит свое применение в тех видах страхования или по отношению к тем объектам, когда ситуацию невозможно сопоставить со средним типом риска, который используется для сравнения. В такой ситуации страховая организация дает риску произвольную оценку, которая базируется на профессиональном опыте страховщика и субъективном взгляде специалистов.

При использовании метода средних величин определенные группы риска разбиваются на подгруппы — этим способом страховщики создают общую базу аналитического характера для дальнейшего определения степени показателя по рисковому признаку. Метод процентов основывается на применении определенных скидок и надбавок относительно имеющейся аналитической базы. Величина таких скидок будет зависеть от того, какие в определенной ситуации страхования имеются положительные или отрицательные отклонения от среднего типа риска. К примеру, наличие противоугонной сигнализации в транспортном средстве является положительным признаком в страховании от кражи, и такое обстоятельство уменьшает общий риск, имеющий место в такой ситуации.

При оценке степени риска важными показателями являются вероятность его наступления и ожидаемая величина ущерба. Вероятность наступления риска определяется на основании имеющихся статистических данных о частоте таких случаев по отношению к аналогичным объектам страхования, которые имели место при максимально схожих сопутствующих признаках объекта и других факторах, от которых страхуется клиент организации. Величина ожидаемого ущерба определяется на основании максимально возможной суммы, которую может потерять страхователь или расходы, необходимые для восстановления первоначальных характеристик объекта.

Заключение

Итак, степень риска в страховании является важным показателем, определяющим вероятность наступления того события, от какого страхуется или которое предусматривает страхователь. Оценивая такой показатель, страховщики используют несколько существующих методик, которые применяются в зависимости от характеристики самого объекта и сопутствующих условий. Исходя из определенной степени риска страховщик имеет возможность рассчитать вероятную степень ущерба, а также сумму обязательных выплат со стороны страхователя за оформление полиса.