Привлечение стратегических инвесторов

Стратегический инвестор

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

• Брокер — Единственный с лицензией ЦБ РФ. вложил 20 000 $
• Брокер № 1 — Лучший. Работает с 1998. вложил 20 000 $
• Брокер № 2 — Это Швейцарский банк, с выходом на Форекс! 18 000 $
• Брокер № 3 — работаю с ним с 2007. вложил 10 000 $
• Брокер № 4 — Бонусом дают 1500 USD. вложил 10 000 $
• Брокер № 5 — лучший центовый счет. вложил 8000 $
• Брокер № 6 — Для скальпинга только он И ВСЕ! 8000 $
• Брокер № 7 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• Брокер № 8 — 30 $ ДАЮТ ВСЕМ НОВЫМ! вложил 5000 $
• Брокер № 9 — ЭТО НефтепромБанк. вложил 5000 $
• Брокер № 10 — Использую как бинарки через МТ4. Вложил 5000 $

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме ! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Стратегический инвестор это физическое или юридическое лицо, целью которого является приобретение крупного пакета акций сторонней организации, чтобы иметь возможность участвовать в управлении этой компанией.

Стратегическими инвесторами чаще всего выступают «лидеры рынка», то есть компании, имеющие опыт в определенной сфере деятельности, и являющиеся ведущими игроками на конкретном рынке.

Объектом инвестиций для стратегических инвесторов выступают компании, осуществляющие свою деятельность в той же отрасли экономики, что и сам инвестор.

Целью таких инвестиций для стратегического инвестора является расширение и развитие собственного бизнеса путем покупки новых производственных мощностей, что ведет к увеличению объемов производства. Также покупку сторонней компании в целом ряде случаев можно характеризировать как устранение потенциального конкурента.

При стратегическом инвестировании, компания – объект инвестиций, получает капитал от инвестора, но фактически теряет контроль над управлением.

Привлечение стратегического инвестора

Конечно, в случае продажи контрольного пакета акций, объект инвестиций теряет контроль над принятием собственных управленческих решений, но, с другой стороны, получает целый ряд преимуществ.

Преимущества, полученные от стратегического инвестора

• первое, это конечно дополнительный источник финансирования для компании
• новые технологии, передовые технологические разработки, современные способы организации труда и т.п.
• возможность получить и перенять ценный опыт от стратегического инвестора
• также присутствует возможность расширения ассортимента выпускаемой продукции и возможность расширения рынка её сбыта, при условии, что это интересует и стратегического инвестора.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что привлечение стратегического инвестора приносит огромную пользу в том случае, когда цели компании (объекта инвестиций) и самого инвестора совпадают.

Знакомство со стратегическим инвестором

Для того, чтобы наиболее удачно привлечь стратегического инвестора необходимо максимально подробно изучить всю имеющуюся информацию о нем.

Необходимо изучить его стратегию инвестирования, план инвестирования, постараться узнать о целях и задачах, которые он перед собой ставит, познакомиться с его поведением на рынке.

Чаще всего для выбора стратегического инвестора организации прибегают к услугам профессиональных финансовых консультантов.

Стратегический инвестор

Кто такой стратегический инвестор? В его роли может выступать физическое лицо, организация, группа компаний, государство. В подавляющем большинстве случаев в роли стратегических инвесторов выступают транснациональные корпорации и крупные концерны.

Инвестор ориентирован на приобретение крупных паев и пакетов акций с целью оказывать прямое влияние на развитие бизнеса. Стратегические инвесторы часто приобретают контрольные пакеты акции или такое их количество, чтобы иметь возможность входить в состав совета директоров. Формально контрольный пакет должен составлять 51% от всего количества акций компании, но на практике в России бывает достаточно даже владения 20% акций, чтобы инвестор мог контролировать деятельность АО.

Особенности стратегического инвестирования

Ключевым отличием стратегического инвестора от других типов вкладчиков является то, что при таком типе капиталовложений редко приобретается диверсифицированный портфель ценных бумаг. Крупная сумма инвестируется в какой-либо проект на страх и риск инвестора. Для таких сделок важно иметь хорошие теоретические знания, богатый опыт в области инвестирования, вкладывать средства, которые заведомо могут быть потеряны при наступлении определенных обстоятельств. Это значит, что средства не должны быть единственными и последними у инвестора.

Все сделки такого рода тщательно анализируются, ведется строгий юридический контроль и сопровождение.

Цели стратегического инвестора

Приобретая контрольный пакет акций или такую долю акций, чтобы войти в состав совета директоров, инвестор может:

1. Решать, какие услуги, товары и продукцию он будет производить и выпускать на рынок
2. Влиять на систему управления и менеджмента предприятия, регулировать рабочие и производственные процессы
3. Предлагать эффективные способы ведения налогового учета.

Но это формальные объяснения. В России, да и не только в ней, контрольный пакет акций зачастую выкупают, чтобы влиять на ситуацию на рынке, установить монополию или устранить конкуренцию. Инвестор может полностью переквалифицировать направление деятельности, сменить состав кадров, внедрить новые методы и технологии работы.

В России таких примеров множество. Западные и восточные автоконцерны, производители брендовых вещей, косметики, продуктов питания выходят на рынок с целью поглощения мелки компаний, которые выступают на рынке под самостоятельным брендом.

Ярким примером стратегического инвестирования можно считать поглощение в 2018 году группой компаний «Связной» розничной сети «Евросеть». Владельцы «Евросети» продали все акции компании сотовому оператору «Мегафон», а затем «Мегафон» и «Связной» объединили розничные сети и провели ребрендинг. Акции «Мегафона» через дочернюю фирму переданы компании, которая ведет операционный бизнес «Связного». Владельцы компании «Мегафон» имеют 25% акций ГК «Связной» плюс одну акцию (то есть долю акций, обеспечивающую условия вхождения в совет директоров). В итоге в совет директоров входят два человека, которые могут влиять на бизнес компании.

Привлечение стратегических инвесторов

СЕРГЕЙ ЧАДИН,
ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР ЗАО «СВЯЗНОЙ МС»
ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР
Июль-август 2012

Цели: обеспечить предприятие необходимым объемом финансирования, создать имидж «международной компании», получить доступ к передовым технологиям управления бизнесом.

Как действовать: убедиться, что средства не могут быть получены из альтернативных источников, оценить, насколько предприятие готово к продаже, продемонстрировать потенциальному покупателю все сильные стороны бизнеса.

Классический стратегический инвестор — это компания, заинтересованная в приобретении контрольного или близкого к нему по размеру пакета акций. Обычно в такой роли выступают предприятия, так или иначе связанные в своей деятельности с приобретаемым активом, имеющие практический опыт работы в конкретном секторе рынка.

В отличие от банка, которого больше интересует текущее финансовое положение заемщика и залоговые возможности, для стратегического инвестора гораздо важнее оценить потенциал рынка, на котором действует интересующая компания, квалификацию ее менеджеров, прозрачность бизнеса и перспективы его развития. Соответственно, и интересы «стратега» отличаются от интересов кредитных учреждений. Чаще всего инвестор стремится расширить существующие или выйти на новые рынки, обеспечить себе полный производственный цикл или решить другие стратегические задачи: минимизация рисков, получение определенных преференций и даже устранение конкурентов. Взамен стратегический инвестор, в отличие от банка, может предложить не только необходимый объем финансирования, но и технологические ноу-хау, собственные каналы дистрибуции. Впрочем, развитие приобретенного производства оказывается интересно «стратегу» только в тех случаях, когда это помогает снизить затраты для вхождения на новый рынок или если совместно выпускаемый продукт будет конкурентоспособным на новых рынках и не конкурирует с продукцией стратегического инвестора.

Чтобы быть привлекательной для такого инвестора, компания должна успешно работать в аналогичной или смежной отрасли, а собственники быть готовыми расстаться с существенной долей контроля над предприятием. А иногда — и с действующей командой менеджеров. Если же предприятие претендует на лавры лидера отрасли, его владельцам придется выбирать между амбициозными планами и привлечением «стратега»: разные взгляды на перспективы развития могут осложнить достижение компромисса.

Нужен ли компании стратегический инвестор

Привлечение «стратега» будет оправданно в том случае, когда все альтернативные варианты достижения поставленных перед бизнесом целей либо исчерпаны, либо менее эффективны. Как бы банально это не звучало, но это предполагает как минимум существование четких целей, а в идеале — формализованной стратегии развития бизнеса. Идея, нередко посещающая существующих собственников компании, которая звучит примерно так: нам для развития нужны деньги, кредитов в нужном количестве не дают либо они слишком дороги, поэтому давайте искать инвестора, — чаще всего оказывается несостоятельной.

Главное заблуждение многих российских компаний — в том, что привлечение внешнего инвестора отнюдь не необходимость. Даже если собственники готовы поделиться долей в бизнесе, даже если компания испытывает острую потребность в средствах для развития, не стоит спешить с продажей акций «стратегу». Сначала предстоит убедиться, что нужные деньги не могут быть получены из альтернативных источников. Вполне может оказаться, что новое технологическое оборудование не обязательно приобретать, а можно взять в лизинг на выгодных условиях и с минимальным первоначальным взносом. С поставщиками технологических линий можно создать совместные предприятия, куда они войдут оборудованием, а компания обеспечит высокий уровень продаж. Под инвестиционные проекты можно получить государственные субсидии, дотации и иные формы финансовой помощи от государства и фондов, в том числе международных. Именно финансовый директор должен помогать собственникам с подбором таких альтернатив под решение конкретных озвученных задач. Главное, правильно сформулировать вопросы, которые могут звучать так:

потенциальный инвестор интересен вам своими технологиями — почему бы не приобрести у него лицензию или франшизу?

нужны передовые технологии управления бизнесом, прозрачные и эффективные бизнес-процессы — возможно, проще и дешевле пригласить консультантов?

стратегический инвестор нужен для создания определенного имиджа «международной компании» — почему бы самим не стать таким «инвестором»? Учреждаем компанию с солидно звучащим названием в любой интересующей нас стране, а потом продаем ей долю в существующем российском бизнесе. По сути деньги перекладываются из одного кармана в другой, но при правильной PR-поддержке сделки необходимый результат, по крайней мере на российском рынке, гарантирован.

Если перебор всех альтернатив подтверждает, что стратегический инвестор -действительно оптимальный вариант, а собственники готовы расстаться с долей в бизнесе, финансовому директору останется понять, как продать эту долю в нужное время и по нужной цене.

Егор Пащина, финансовый директор Eagle Venture Partners

Психологическая готовность пускать в управление «чужого» является более чем существенным фактором и абсолютно правильно отмечена в статье. Но, на мой взгляд, задумываться об этом нужно в первую очередь, так как если существующие собственники не готовы на этот шаг, то единственный вариант- это отказаться от привлечения внешних инвесторов.

Таблица. «За» и «против» привлечения стратегического инвестора

Стратегический инвестор

Стратегическим, принято называть такого инвестора, основной задачей которого является не просто инвестирование с целью получения прибыли, а получение контроля над тем предприятием, в которое он вкладывает свои средства. Им может быть как физическое, так и юридическое лицо.

Обычно в роли стратегического инвестора выступают компании из той же, или из смежной отрасли с тем предприятием, контроль над которым они намереваются получить. Они хорошо знают специфику и все тонкости работы в данной сфере деятельности, а потому им относительно легко оценить все те перспективы, которые откроет получение контроля над тем или иным предприятием данного сектора.

Нередко и сами компании заинтересованы в привлечении стратегического инвестора. Эта необходимость возникает при нехватке средств для дальнейшего развития. За деньгами можно конечно обратиться в банк и получить их в виде кредита, но это не всегда возможно, и не всегда является самым оптимальным решением.

Банк будут интересовать, в первую очередь, финансовое положение кредитуемого предприятия, его стратегия развития (бизнес-план) и залоговая стоимость (на случай невозврата кредита). А стратегическому инвестору важны те перспективы, которые откроет ему сотрудничество с подконтрольным предприятием.

Банк даёт только кредит, а стратегический инвестор, помимо денег, зачастую вкладывает в подконтрольное ему предприятие ещё и такие ресурсы как:

• Технологические ноу-хау;
• Собственные каналы дистрибуции;
• Свой богатый профессиональный опыт в данной сфере деятельности.

Стратегического инвестора могут интересовать расширение рынков сбыта, обеспечение полного производственного цикла, сокращение издержек, минимизация рисков и решение других стратегических задач. Но не следует забывать и о том, что реальной целью может оказаться лишь банальное устранение конкурента. В этом случае, поглощаемой компании, естественно, не стоит рассчитывать на своё дальнейшее развитие (по крайней мере, тем курсом, который изначально для неё планировался).

Плюсы и минусы привлечения стратегического инвестора

Прежде чем привлечь стратегического инвестора, руководство компании должно самым тщательным образом взвесить все плюсы и минусы такого рода решения. Прежде всего, необходимо отдавать себе полный отчёт в том, что приход стратега означает передачу контроля (или его части) над предприятием в его руки. Готово ли нынешнее руководство компании смириться с этим?

Далее нужно чётко понимать те цели, которые может преследовать стратегический инвестор. Нужно быть уверенными в том, что поглощение предприятия не связано с простым устранением конкурента, а преследует другие, гораздо более конструктивные цели, предполагающие не разрушение, а дальнейшее развитие поглощаемого предприятия.

Среди тех преимуществ, которые даёт компании привлечение стратегического инвестора, можно выделить следующие:

1. Получение доступа к передовым технологиям и ноу-хау в своей сфере деятельности;
2. Получение доступа к новым рынкам и новым каналам сбыта продукции;
3. Значительное улучшение финансовых показателей за счёт интеграции со стратегическим инвестором и использования его ресурсов (возможность привлечения более дешевых кредитов, единая система управления и т.п.);
4. Наконец, продажа доли стратегическому инвестору более выгодна по той причине, что он готов отдать за неё большие деньги, чем, например, простой портфельный инвестор.

Ну, а к минусам можно отнести:

1. Утрата полного контроля нал предприятием и необходимость согласования всех важных решений со своим новым партнёром, что может повлечь за собой излишнюю волокиту и бюрократизацию;
2. Не исключено появление разногласий в интересах большинства мажоритарных акционеров компании и нового действующего лица в управлении компании;
3. Стратегический инвестор, как правило, видит поглощаемую им компанию в качестве средства для развития своего собственного бизнеса. А потому действующему руководству поглощаемой компании нужно быть готовыми к тому, чтобы отказаться от собственных амбиций касаемо перспектив своего предприятия;
4. Ну и не следует забывать о том, что целью поглощения может быть никакое не сотрудничество и не дальнейшее развитие, а просто устранение конкурента.

Цели стратегического инвестора

Конечной целью стратегического инвестора обычно является получение контрольного пакета акций компании. Хотя довольно часто его задачей является лишь получение блокирующего пакета, которого вполне достаточно для получения определённого контроля над компанией. Владение блокирующим пакетом акций особенно актуально в тех случаях когда:

• Контрольный пакет акций не консолидирован в одних руках;
• Большая доля акций компании находится в руках миноритарных акционеров;
• Акционеры компании не проявляют особого интереса к управлению ею.

Вообще интерес стратега начинается с приобретения 1% акций компании. Эта та их доля, которая позволяет получить доступ к реестру акционеров. А на основании данных реестра можно уже составить представление о том, как распределены акции компании и какие средства и усилия потребуются для того, чтобы получить в своё распоряжение определённую их долю (в идеале блокирующий или контрольный пакет).

Следующей вехой на пути получения контроля над предприятием является покупка пакета размером в 2% акций компании. Владея такой долей бумаг, инвестор уже может выдвигать своего кандидата (хоть самого себя) в совет директоров компании. А это, как вы понимаете, уже реальная возможность принять участие в управлении.

Доля акций в 10% позволяет проводить собрания акционеров (причём с любой периодичностью), а кроме этого, обладание таким количеством акций даёт возможность требовать внеочередных проверок финансово-хозяйственной деятельности компании.

Ну а далее уже идут блокирующий пакет (состоящий из 25%+1 акция) и контрольный пакет (50%+1 акция), обладание которыми даёт не просто право участия в управлении, а возможность задавать вектор развития предприятия. Перед тем как стать обладателем таких крупных пакетов акций, инвестор должен получить обязательное разрешение Федеральной антимонопольной службы (ФАС России). Вообще, такое разрешение требуется для владения долями акций, начиная с 20%.

Следует иметь в виду, что хотя формально доли акций блокирующего и контрольного пакетов начинаются с 25% и 50%, на деле их количество может быть значительно меньшим. Ведь одно дело, когда большая часть акций находится в руках мажоритарных акционеров, активно принимающих участие в общих собраниях (читай – в управлении компанией), и совсем другое, когда акции распространены малыми долями среди миноритариев. Большинству миноритарных акционеров такие собрания не интересны, потому что их голос настолько незначителен, что не окажет практически никакого влияния на принятые в итоге решения.

Чем больше акций компании распылено среди миноритарных акционеров, тем, соответственно, меньшее их количество требуется стратегическому инвестору для того, чтобы оказывать значительное влияние на её судьбу. Известны случаи когда 10% акций компании хватало не только для того чтобы блокировать неугодные инвестору решения совета директоров, но и для того, чтобы фактически управлять ею.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Привлечение стратегического инвестора

«Консультант», 2013, N 13

В отличие от банка стратегический инвестор не выдает долгосрочный кредит, а является акционером-партнером, который долгое время работал в области вашего проекта, прекрасно разбирается в этом бизнесе и активно принимает участие в его управлении. И увеличению вашей прибыльности он может весьма поспособствовать не только деньгами, но также опытом и нужными связями. Объектами инвестиций стратегических инвесторов чаще выступают компании, осуществляющие деятельность в той же отрасли экономики. Однако к выбору партнера нужно подходить очень серьезно и обдуманно, ведь под видом инвестора в компанию может прийти кто угодно, в том числе и рейдеры.

Привлечение инвестиций — это один из способов нахождения дополнительных финансовых ресурсов. В Федеральном законе от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционная деятельность определена как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Привлечение дополнительных инвестиций предполагает рост производства, продаж и прибыли.

В случае заключения сделки организация получает капитал, возможность приобретения передового опыта, расширения ассортимента выпускаемой продукции и рынка ее сбыта при условии, что это интересует самого инвестора. Но в то же время компания теряет контроль над своим управлением (так как вынуждена продать новому партнеру крупный пакет своих акций).

Компаниям интересны инвестиции в среднем размере от 10 до 200 млн долл. сроком на 3 — 5 лет. Но чтобы их получить и осуществить задуманный проект, необходимо заинтересовать инвестора, убедить его в надежности проекта. Для этого необходимо разработать четкую программу привлечения инвестора.

Цели и средства

Прежде всего организации следует определить цели, для осуществления которых необходимо привлечение стратегического инвестора. Также важно понять, для каких целей он готов приобрести компанию. Ответ на этот вопрос поможет правильно понять потребности инвестора и подать себя в выгодном свете.

Основными способами приобретения бизнеса стратегическими инвесторами являются слияния и поглощения. Для такого рода инвесторов основная миссия заключается в расширении сферы своего влияния и участии в управлении предприятием. В России подавляющее большинство инвестиций стратегических инвесторов осуществлялось посредством поглощения российских организаций.

Целями приобретения компании могут быть: приобретение дополнительных активов; усиление позиции на рынке; избавление от конкурентов путем покупки их активов и захвата соответствующей доли рынка; размещение свободных средств; участие в капитале; инвестирование излишков наличности; получение информации о технологиях и затратах поставщиков; получение информации о потребителях изготовляемой продукции; установление барьеров для входа на рынок потенциальных конкурентов; стремление получить налоговые льготы; повышение качества управления, снижение и устранение неэффективности; реализация личных интересов менеджмента компании и т.д.

Собираем «досье»

На следующем этапе главной задачей для организации является изучение экономических, политических, социальных, правовых, технологических и других условий, а также сбор информации о потенциальных инвесторах. Это поможет правильно понять сложившуюся внешнюю ситуацию и выбрать подходящего партнера.

Инвесторами могут выступать как иностранные, так и российские компании.

Иностранные инвестиции являются более предпочтительными. Иностранцы платят за выход на рынок, а это всегда стоит дороже. В ст. 2 Федерального закона от 09.07.1999 N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 06.12.2011) иностранная инвестиция определяется как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота РФ.

Инвестор преследует свои личные цели, компании — свои. Но только когда цели инвестора и организации совпадают, возможно максимально продуктивное сотрудничество. Именно поэтому изучение информации о потенциальном инвесторе (сведения о его планах, текущих и оперативных задачах, приоритетах и целях инвестирования, стратегии поведения на рынке) является необходимым для осуществления инвестиционного проекта.

От теории — к практике

Привлечение инвестиций осуществляется в основном тремя способами:

• покупкой доли в уставном капитале путем продажи пакета акций;
• выпуском дополнительной эмиссии акций в пользу стратегического инвестора;
• IPO.

Глубокий анализ информации, полученной на более ранних этапах разработки программы привлечения дополнительного инвестирования, помогает принять правильное управленческое решение по выбору одного из способов.

Стратегический инвестор, осуществляя инвестиции первым способом, стремится получить максимальную долю в бизнесе, чтобы активно участвовать в управлении компанией. Срок его участия ничем не ограничивается.

Наиболее эффективным способом привлечения иностранных инвестиций является вывод предприятий на мировой фондовый рынок с последующим финансированием в форме дополнительных эмиссий их акций, но в этом случае организация должна соответствовать европейским стандартам. Основными преимуществами привлечения инвестиций с помощью выхода на мировой фондовой рынок российских предприятий являются:

• получение в несколько раз более высокой оценки компании по сравнению с российской;
• доступ к фондовому рынку, обладающему значительно более широким набором инструментов и механизмов финансирования;
• обеспечение повышенной ликвидности акций;
• лучшие условия для сохранения контроля за производственной деятельностью;
• повышение престижа компании;
• усиление экономической безопасности владельцев компании.

Организации нужно быть готовой к пристальному и профессиональному изучению инвестором. Увеличение прозрачности и открытости поможет сделать бизнес-проекты более привлекательным и для внешних инвестиционных структур. Ведение бухгалтерской и финансовой отчетности, структура, репутация организации, поведение менеджмента во время изучения компании — все имеет значение. Цель инвестора — понять, насколько ваша команда управленцев способна сгенерировать денежный поток в течение жизненного цикла проекта. А ваша задача — убедить его в этой способности.

Еще одной из характерных особенностей инвестиционной деятельности в России является ее рискованность. Основными рисками являются риски неполучения прибыли и утраты вкладываемого капитала. Высокая инфляция, высокий уровень коррупции и нестабильный курс рубля не способствуют привлечению инвестиций. Снизить риски помогает страхование и советы профессиональных финансовых консультантов.