Загрузка...Финансирование и инвестирование отличия
Что может быть инвестицией
Вливание денег в новые проекты, производство, культуру и другие сферы деятельности гарантирует положительное воздействие на национальную экономику. Отмечается увеличение чистой прибыли в производстве, что способствует росту дохода населения. Это отражается на благосостоянии страны, повышает ее рейтинг на фоне других государств, улучшает качество образования, усовершенствует инфраструктуру страны. Ознакомимся подробнее, какими бывают инвестиции и чем они отличаются от финансирования.
Под инвестициями подразумеваются капиталовложения в доходное предприятие или другой бизнес с целью получения прибыли. Источником инвестиций могут быть деньги, акции, ценные бумаги, техническое и производственное оборудование, интеллектуальная ценность и любое другое имущество, имеющее значимость для инвестора.
Инвестиции – это количество долгосрочных затрат в промышленность, сельскохозяйственную, культурную и другие сферы.
С экономической точки зрения выделяют следующие разновидности инвестиций:
Предусматривают осуществление операций с ценными бумагами – вклады в инструменты финансирования в виде банковских депозитов и активов других предприятий. Финансовые инвестиции дают возможность увеличения доходности капитала посредством доходности ценных бумаг.
Вложения материального долгосрочного характера, предназначенные для изготовления новой продукции. Это может быть закупка нового оборудования, промежуточных и основных материалов. Без них рост прибыли производственного капитала будет невозможен. Большая часть долгосрочных вложений быстро окупаются. Однако первоначальная сумма вклада должны быть большой.
Предусматривают вложения денежных средств компании в инновационные разработки и технологические новинки. При этом учитывается степень квалификации и профессионализм работников.
Основной целью инвестирования в экономике является развитие жизненно важных сфер. При вкладывании средств инвестор учитывают экономическую привлекательность государства. Практика показывает, что современные инвесторы отказываются вкладывать денежные средства в инвестиционные проекты государств, где идут военные действия, отмечается высокий уровень преступности и отсутствует развитость инфраструктуры. Инвестор не желает давать средств, поскольку получение прибыли будет зависеть от обстоятельств, сложившихся в стране. Проведение аналитического анализа экономики страны позволяет минимизировать риски и сделать соответственные выводы об экономической привлекательности инвестпроектов.
По длительности инвестирования проекты могут быть краткосрочными среднесрочными и долгосрочными. В последнем варианте речь идет о новом строительстве жилого сектора, дорог и производственных предприятий.
Важно! В зависимости от собственности инвест проекты могут быть частными, бюджетными и заграничными. Важное место в развитии экономической сферы страны занимают инвестиции заграничных компаний. Чем больше объем заграничных инвестиций, тем больше имеет выгоды национальная экономика.
Многие экономисты путают понятие финансирование с инвестированием. На первый взгляд они очень похожи между собой, поскольку происходит денежное вливание. На самом деле разница существенная.
Главной целью финансирования является – достижение выполнения поставленных задач посредством вливания денежных средств.
Источниками финансирования могут быть:
- Под платным финансированием подразумевается предоставление займ, ссуд, кредиты и аренды. К бесплатным, относится финансирование с помощью дотаций, субвенций и грантов.
- По длительности финансирования различают кратко- и долгосрочное. В первом случае период его продолжительности составляет до года. Во втором – после года и больше.
- В зависимости от подвидов финансирование бывает торговым и инвестиционным. Торговое — направлено на увеличение оборотных средств. Инвестиционное – для приобретения необходимого количества сырья, оборудования с целью достижения прибыльности бизнеса.
Подробнее об источниках инвестирования, читайте в нашей статье.
Согласно указанного выше, можно ответить на вопрос об отличии инвестиций от финансирования. Главной целью инвестирования является вложение денежных средств для дальнейшего получения прибыли. Цель инвестирования состоит в достижении поставленной определенной цели, необходимой для поддержки предприятия или бизнеса.
О том, что может быть инвестицией вы узнаете из этого видео:
Инвестиции и инвестирование: простыми словами о сложных вещах
Что такое инвестиции? Наверное каждый из Вас в определенный момент задумывался над этим вопросом. Кого-то интересует вопрос инвестиций как возможность выхода на новый уровень жизни, кто-то хочет удовлетворить свое любопытство и узнать что-то новое, а для кого-то инвестиции – это возможность получать хорошую пассивную прибыль от своего капитала.
По статистике авторитетного журнала Форбс, около 60% богатейших людей мира заработали свой основной капитал благодаря успешному и умелому инвестированию. И поверьте, в определенный момент, когда вы достигнете рубежа месячной прибыли, то начнут появляться мысли о том, куда б вложить «свободные» деньги, как сделать так, чтоб они не просто пылились на банковских счетах, а работали на вас, приносили прибыль, развивали выбранные компании и перспективные проекты.
Инвестиции и инвестирование: что, как и зачем?
Генри Форд говорил: «Старики советуют нам быть экономнее и собирать деньги. Я до 40 лет не сэкономил и цента, и все свои деньги вкладывал в развитие собственного дела». Инвестиции – это одна из возможностей получения прибыли, и многие успешные предприниматели осознают, что удачное вложение 10.000 долларов сегодня, может принести миллионы уже через год.
Пожалуй, самой успешной и удачной инвестицией можно назвать вложение 30.000 долларов Вячеславом Миралашвили в социальную сеть «Вконтакте». Он получил 60% акций ВК, и уже через несколько лет стал самым молодым долларовым миллиардером в России. По-сути, каждый из Вас может найти перспективный стартап, и превратить свои тысячи долларов в миллионы.
Но перед тем, как начать мечтать о перспективных проектах и молниеносных заработках, давайте разберемся, что ж такое инвестиции и инвестирование.
Инвестиции: вложить – дело не хитрое, получение прибыли, вот что главное
С основами инвестиций и инвестиционного дела можно ознакомиться прочитав книги Роберта Кийосаки. Автор подробно рассказывает о том, как и куда вкладывать деньги, что нужно делать на первых этапах инвестирования, как себя вести, когда компания выйдет на пик своих возможностей, или начнет терять позиции на рынке. Конечно, все советы Кийосаки применить в реалиях современной России не реально, но базовые основы почерпнуть из его книг можно.
Само слово «инвестиция», как и множество других слов, происходит из латинского языка, и является производным от «invest», что означает «вкладывать». Но вложить – это дело не хитрое, и много ума здесь не нужно. Самое главное – умение получать прибыль из своих вложений. Нужно понимать куда, когда, как и каким образом вложить деньги, чтоб они в ближайшем будущем не только окупились, но и принесли хорошую прибыль.
Определений понятия «инвестиции» огромное количество, и каждый экономист трактует их по своему. Как по мне, то самое четкое и лаконичное определение дал лауреат нобелевской премии по экономики, доктор Уильям Шарп. Он сказал, что суть инвестирования заключается в том, что сегодня вы расстаетесь со своими деньгами для того, чтоб завтра получить их еще больше. Если же быть серьезнее, то можно определить инвестирование, как процесс вложения денег в предприятия и компании для получения части от их прибыли.
Нужно понимать, что 99.9% инвестиций производятся с целью получения прибыли. Поэтому, инвестором можно назвать лишь того, кто не просто вкладывает деньги в развивающуюся компанию, а кто получает реальный доход от работы этой компании. Человек, который просто вкладывает деньги, но при этом его основной целью не является получения дохода – это не инвестор.
Инвестирование и финансирование – в чем разница?
В современной экономике существует два схожих, но в тоже время различных понятия – «инвестирование» и «финансирование». В чем же между ними разница? Как уже было сказано выше, инвестирование предполагает получение прибыли от деятельности предприятия (объекта) в которые вкладываются деньги. Финансирование же не ставит перед собой таких задач. По-сути, и так, и так вкладываются деньги, только цель этих вложений кардинально разнится.
Давайте все разберем на примере. Если вы решили купить квартиру своему ребенку, и не собираетесь ее потом продавать дороже, то это финансирование в чистом виде. Вы вложили деньги в жилье для своего ребенка, и не планируете через определенное время на этом зарабатывать. Если же вы покупаете квартиру, с таким расчетом, что через несколько лет цены вырастут и вы ее продадите, то это чистой воды инвестирование.
Также советуем посмотреть небольшую передачу, где эксперты дают ответы на самые популярные вопросы относительно инвестиций и инвестирования.
Виды и объекты инвестиций
Экономисты выделяют две основные группы инвестиций: реальные, также их называют прямыми, и финансовые, иначе именуемые как портфельные. Сейчас мы коротко рассмотрим эти виды инвестиций, а в наших следующих статьях постараемся более детальнее осветить данную тематику, рассказать в каких случаях стоит использовать тот или иной вид инвестиций для получения максимальной прибыли.
Реальные инвестиции – это вложение в процессы производства. Например, покупка оборудования, наем рабочей силы, покупка сырья и т.д. Реальные инвестиции, как правило, осуществляют государство, предприятия, организации, производственные компании – представители бизнеса.
Частные инвесторы практически не осуществляют реальных инвестиций. И проблема не в том, что они их не интересуют, а в том, что объем таких инвестиций слишком велик для одного человека. Можно сказать, что реальные инвестиции направлены на создание новых, больших предприятий, с миллионным или даже миллиардными капиталами, или же на существенную модернизацию уже работающего бизнеса, которые требует огромных вложения для того, чтоб зажить новой жизнью.
Финансовые инвестиции – это вложения в ценные бумаги. На практике это выражается в купле-продаже ценных бумаг. Такими инвестициями преимущественно занимаются частные инвесторы и специализированные компании, такие как инвестиционные и брокерские компании, банки, страховые организации, управляющие компании, пенсионные фонды.
Все инвестиции, условно, можно разделить на следующие виды и категории:
- Материальные активы – земля, движимое и недвижимое имущество, оборудование
- Нематериальные активы – все, что связано с интеллектуальной собственностью, лицензиями, авторскими правами и т.д
- Финансовые активы – всевозможные виды ценных бумаг.
Сегодня мы с Вами коротко поговорили про инвестиции и постарались дать ответы на те вопросы, которые были поставлены в начале. Это первая статья из цикла об инвестициях, и она носит ознакомительных характер, раскрывает суть основных понятий и терминов. Далее мы будем более детально говорить об инвестициях, рассматривать самые перспективные ниши для инвестирования, давать рекомендации относительно того, как, куда, зачем, и каким образом вкладывать свои деньги, чтоб уже в ближайшем будущем они начали приносить Вам хорошую пассивную прибыль.
Тема №9 «Инвестирование и финансирование»
1: Основные понятия
Вся производственная деятельность, как правило начинается с инвестиций и на всем протяжении должна обеспечиваться финансовыми ресурсами.
Инвестированием называют применение финансовых средств (капитала) с целью создания материальных, нематериальных или финансовых благ и получения дохода от их продажи или эксплуатации в будущем. В соответствии с целями вложений инвестиционные проекты подразделяются на:
— финансовые инвестиции (вложения в ценные бумаги, долговые обязательства);
— реальные инвестиции, вложения в имущественные средства и средства обращения.
Финансированием называют мероприятия по созданию капитала и средств платежей. По происхождению средств финансирование можно поделить двумя способами:
— самофинансирование/заемное финансирование в зависимости от того, является ли капиталодатель собственником предприятия или кредитором.
— внутреннее/внешнее финансирование в зависимости от того, изыскиваются ли они внутри предприятия или извне.
Таким образом, финансирование решает вопросы создания финансовых средств, а инвестирование решает вопросы их применения.
Для осуществления любой производственной деятельности необходимо определить потребность в капитале. Она чаще всего определяется в ходе соотнесения финансового и производственно -преобразовательного процесса.
Элементами такого комбинированного финансового и производственно- преобразовательного процесса являются:
— закупка: приобретение необходимых материальных и трудовых ресурсов и услуг;
— закупочные выплаты: оплата за приобретенные ресурсы и услуги;
— производство: трансформация производственных факторов в новые товары и услуги;
— реализация: сбыт произведенных товаров или предоставление услуг;
— оплата за реализованную продукцию.
Факторами, определяющими потребность в капитале являются:
— упорядочивание производственных процессов;
— скорость протекания этих процессов;
— изменение производственной программы;
— изменение размеров предприятия;
— изменение уровня цен.
Упорядочивание производственных процессов
Финансирование было бы излишним, если бы время прихода и расхода денежных средств совпадало, поэтому финансирование необходимо для преодоления этого временного запаздывания. Поэтому при планировании финансов предприятия необходимо минимизировать эти временные издержки.
Скорость производственных процессов
Скорость процесса измеряется длительностью между первым и последним событием процесса. Причины изменения скорости процесса могут быть Эндогенными, сознательно применяемыми предпринимателем, и Экзогенными, не зависящими от предпринимателя, и чаще всего связанными с изменившейся ситуацией на рынках закупок и сбыта.
— изменение политики хранения на складе сырья и готовой продукции;
— мероприятия по интенсификации оборачиваемости;
— мероприятия политики сбыта (ускорение сбыта).
— привычки, традиции в практике расчетов с клиентами;
условия по расчетам с поставщиками.
Колебания занятости происходят по независящим от предпринимателя причинам (конъюнктура рынка), поэтому он вынужден использовать различные формы приспособления к ним:
— количественное приспособление — изменение числа задействованных рабочих мест;
— временное приспособление — изменение времени производства (сверхурочные или неполный рабочий день);
— приспособление изменением интенсивности производства (ускорение или замедление производства).
Предыдущие рассуждения касались потребности в капитале при постоянной производственной программе и переменном объеме производства, а сами изменения объема понимались как более или менее случайные колебания.
При варьировании производственной программы происходит существенное изменение ассортимента. Сортообновление становится частью инструмента сбытовой политики.
Возможны следующие мероприятия:
(1) Вариация количественных соотношений в рамках существующего ассортимента.
При этом варианте изменение потребности в капитале зависит от производственно-технической эластичности производства:
— высокая эластичность означает возможность переналадки машин и оборудования со старого на новый продукт; в этом случае нет необходимости и в дополнительном капитале;
— низкая эластичность наблюдается при тесной связи агрегатов с продуктом; в этом случае необходимо привлечение нового оборудования, а следовательно и дополнительного капитала.
(2) Включение в ассортимент нового продукта. При этом дополнительная потребность в капитале возникает для приобретения машин и оборудования, для расширения вспомогательного производства, на восполнение расходов на НИР и ОКР, приобретение лицензий и патентов.
В области сбыта дополнительный капитал необходим для расширения или создания новых подразделений по сбыту, рекламных расходов.
(3) качественная переструктуризация ассортимента. В этом случае происходят одновременно два процесса: расширение программы новыми продуктами и сокращение программы исключением отдельных видов продуктов. Дополнительная потребность в капитале частично может покрываться за счет высвобожденных.
В данном определении необходимо абсолютно точно оговорить, что мы понимаем под размером.
Размеры предприятия в данном случае определяются объемом производства при полной загрузке оборудования.
При сокращении занятости нет существенного различия в размерах при временном замораживании мощностей.
При увеличении занятости необходимо определить, есть ли возможность включения имеющихся в наличии агрегатов в производственный процесс. Естественно, что при отсутствии такой возможности возникает вопрос привлечения дополнительного капитала для финансирования увеличения мощности.
Дополнительными причинами потребности в капитале являются:
а) в сфере сбыта
— оформление внешнего вида продукта.
б) в сфере производства
— приспособление мощности к объему производства и производственной программе
в) НИР и ОКР — выполнение перспективных научно-исследовательских разработок
г) в сфере закупок — приспособление складских мощностей для дополнительного хранения товаров
2: Формы и виды финансирования
Рис. 18. Формы и виды финансирования
Важнейшими признаками собственного и заемного финансирования являются следующие
Что такое инвестиции? Отличие инвестиций от спекуляций.
Публикация на канале 26 ноября 2017 г. в Telegraph
В качестве одной из первых тем для публикации, я выбрал определение того, что является инвестицией, отличие инвестиций от спекуляций.
Причиной выбора данной темы является отсутствие понимания или необходимого знания у большинства людей, в том числе желающих инвестировать или уже «проинвестировавших». Также в этой публикации я дам вам один из самых ценных советов по вложению средств, который может помочь вам сэкономить огромное количество денег, сил и времени.
Что такое инвестиции?
Что ж, начнем с того, что определим чем является инвестиция?
Согласно формальному определению из российского законодательства:
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
В принципе, даже несмотря на излишнюю бюрократичность данного определения, основная суть операции передана верно.
Здесь я дам свое определение:
Инвестиции — продуманное вложение денежных средств в ценные бумаги, иное имущество и имущественные права с целью достижения экономического эффекта, в т.ч. обеспечивающего возврат вложенных средств , а также получение инвестиционного дохода .
Я не зря акцентировал внимание на нескольких словах определения. Они, на мой взгляд, как раз и являются тем, что характеризует инвестиционную операцию.
Во-первых продуманное . Почему? И что это значит?
Наверное у большинства людей, при вложении денег, имеется ожидание определенного дохода, которое основано на рекламных материалах, отзывах, рекомендациях знакомых и прочих внешних источниках. При этом понимание причин и возможности/вероятности возникновения данного дохода, а также сохранности вложенных средств, в большинстве случаев, отсутствует. Обычно оно ограничено теми же рекламными материалами, в которых даются какие-то гарантии. Такими, как например, рекламные материалы 22 кредитных кооперативов (пирамиды под лозунгом «Сохраним и приумножим»), через которую бывший банкир, отбывающий срок в тюрьме, вывел средства вкладчиков на более чем 6 млрд. рублей.
Вы наверное сейчас подумали, что раз рекламным материалам доверять нельзя, лицензиям и мнению Центрального Банка тоже (недавние крахи крупнейших российских банков скорее всего убедили в этом большинство населения России), так кому тогда можно доверять?
Получается что все вокруг связанное с финансами и инвестициями лохотрон?
Но, действительно, в управлении собственными финансами, нужно быть крайне осторожным и, главное чем вы должны руководствоваться — это здравый смысл . Если вы не понимаете, почему то или иное вложение средств принесет вам доход, и откуда возьмется этот доход (деньги в экономике не появляются и не пропадают в воздухе) и кто?, как? и чем? обеспечивает сохранность вложенных денег, то такое вложение инвестицией назвать нельзя, потому что оно не является продуманным.
Во-вторых, вложение должно обеспечивать возврат вложенных средств , а также получение инвестиционного дохода .
То есть, либо доход от вложения должен со временем вернуть вам вложенные средства и принести прибыль — инвестиционный доход. К примеру, собственный бизнес, где вы сначала вкладываете определенную сумму денег в покупку оборудования, здания и оборотный капитал (товары, зарплаты персонала и прочее), а потом, в течение определенного срока, получаете доход от своего вложения, иногда не осуществляя дополнительных вложений в бизнес.
Либо, если это финансовое вложение, то вы должны иметь определенную гарантию возврата вложенных средств, заключающуюся в понимании кто?, как? и чем? гарантирует возвратность вложенных средств и получение инвестиционного дохода.
Конечно, все вложения сопряжены с определенным риском.
Вложение денег в банк, с риском банкротства банка, если ваше вложение превысило страховую сумму. А если даже не превысило, то тогда с риском банкротства Агентства страхования вкладов или даже дефолтом (банкротством государства). Нереально скажете вы? Да, маловероятно, но история знает много примеров таких событий.
Хранить деньги дома под подушкой (в сейфе, в носках, трусах или банке) также небезопасно, так как существует вероятность пожара, стихийных бедствий, кражи и много других рисков.
Но некоторые из перечисленных рисков действительно маловероятны и, поэтому, скорее всего, в ближайшее время указанные события не произойдут, что позволяет считать вложения, с подобными рисками условно, безрисковыми или низкорискованными.
Именно такие вложения обеспечивают сохранность и возврат вложенных средств.
В случае инвестиций, вложения осуществляются в объекты, обладающие свойством приносить доход — активы.
Основатель подхода value investing (стоимостного инвестирования) Бенджамин Грэхем — преподаватель и один из первых работодателей Уоррена Баффета, а также один из самых выдающихся мыслителей в инвестиционной сфере, определил инвестиционную деятельность следующим образом:
“Инвестиционная деятельность означает, что инвестор на основании серьезного анализа предусматривает как возмещение вложенного капитала, так и получение соответствующего дохода. Операции, которые не отвечают этим требованиям, являются спекулятивными” Бенджамин Грэхем
Как можно назвать другие вложения денежных средств, в попытке получить доход (исключая совсем глупые)? — Спекуляциями.
Итак, в чем же отличие инвестиций от спекуляций?
Отличие инвестиций от спекуляций?
В общем случае, под спекуляциями понимают получение дохода за счёт разницы между ценами покупки и продажи. Под это определение попадают практически все торговые операции.
Я определяю спекуляцию следующим образом:
Спекуляция — рискованное вложение средств в надежде получения дохода.
И здесь ключевыми словами являются рискованное и надежда .
То есть, зачастую доход от подобных вложений не обеспечен расчетом, а полагается лишь на надежду человека на прибыль. Сами объекты спекуляций (к примеру криптовалюты) обычно не приносят дохода своему владельцу. Именно поэтому цены на такие объекты не соответствуют их экономической ценности — стоимости.
Инвестиционная деятельность по мнению Бенджамина Грэхема должна включать в себя следующие элементы:
• серьезный анализ положений дел в компании (объекте инвестиций) и соответствующей отрасли;
• защита со знанием дела вложенного капитала от серьезных убытков;
• стремление к “адекватному”, а не сверхъестественному результату.
Возможно ли заработать деньги на спекуляциях? Да, безусловно, но такие спекуляции должны быть разумными и проводиться профессионалом — человеком, отдающим себя целиком спекуляциям как профессии, в противном случае, убытков от таких операций, в конечном итоге, вам не избежать.
Наконец перейдем к обещанному совету, который сэкономит вам огромное количество денег, сил и времени.
Самый ценный совет
При осуществлении любых вложений, руководствуйтесь здравым смыслом и своим пониманием ситуации, а не рекомендациями, рекламными лозунгами или гарантиями различных организаций. Каждый раз перед осуществлением вложений задавайте себе следующие вопросы:
1) Почему это вложение принесет мне доход? Откуда возьмется этот доход и чем он обеспечен? Насколько вероятно получение данного дохода?
2) Кто и чем обеспечивает гарантию сохранности и возвратности вложенных средств? Что и от кого я получу в худшем случае?
3) С учетом понимания всех рисков и гарантий, могу ли я позволить себе осуществление данных вложений?
4) Разумно ли это?
P.S. Хотите узнать как правильно осуществлять инвестиции и получить другие ценные рекомендации — подписывайтесь на канал «Долгосрочные инвестиции» — @ltrinvestment , https://vk.com/ltrinvestment
И напоследок я приведу отрывок из книги Т. Драйзера «Финансист», характеризующие спекулятивные и инвестиционные операции. Какие из них осуществлять вам? Выбор за вами.
«По прошествии некоторого времени он уже стал задаваться вопросом: кто же, собственно, больше всего на этом наживается? Маклеры? Ничего подобного! Кое-кто из них, правда, неплохо зарабатывал, но все они, — и Фрэнк скоро понял это, — словно стая голодных чаек или буревестников налетали с подветренной стороны, алчно выслеживая неосторожную рыбу. За их спиной стояли другие — люди неистощимого коварства, пронырливые умы. Крупные капиталисты, чьи предприятия и богатства олицетворялись этими акциями. Это они проектировали и строили железные дороги, разрабатывали рудники, создавали коммерческие предприятия и гигантские фабрики. Правда, они прибегали к услугам маклеров для биржевых операций, но все — и купля и продажа — могло быть и было только побочным явлением, — основой оставались рудники, железные дороги, урожаи, мельницы и т. п. Все остальное, что не было обыкновенной продажей с целью скорейшего получения наличного капитала или обыкновенной покупкой с целью вложения средств, оказывалось просто неприкрашенной азартной игрой, а те, кто этим занимался, — игроками. И сам он, Фрэнк, всего-навсего агент игрока. Сейчас он еще не огорчался этим, но загадки более не существовало, он знал, кто он такой. Как и раньше, когда он работал у «Уотермена и Кь», он любил мысленно классифицировать своих собратьев по профессии: одни оказывались слабовольными, другие глупыми, третьи умными, четвертые неповоротливыми, но все — мелкие душонки, неполноценные люди, ибо они были агентами, орудием в чужих руках или азартными игроками. Настоящий человек никогда не станет ни агентом, ни покорным исполнителем чужой воли, ни игроком, ведущим игру, все равно в своих или в чужих интересах; нет, люди этого сорта должны обслуживать его, Фрэнка. Настоящий человек — финансист — не может быть орудием в руках другого. Он сам пользуется таковым. Он создает. Он руководит.» — Т. Драйзер — «Финансист»
Основные отличия между инвестированием и финансированием
Процесс инвестирования начинается с расходования собственных, или заёмных средств, и предполагает в будущем превышение доходов над расходами.
Финансирование предполагает наличие собственных или поступление денежных средств из внешних источников, которые инвестор использует в настоящее время, но в будущем должен возвратить их с процентами, если получил их в кредит.
С точки зрения заёмщика, кредитная сделка — это финансирование его деятельности, предполагающая получение определнной суммы денежных средств, использование этой суммы по собственному усмотрению, при условии обязательной возвратности и выплаты процентов.
Для кредитора, денежные средства, передаваемые заёмщику на определённый срок на условиях возвратности, с целью получения процентов, представляет собой инвестирование его капитала с целью получения доходов.
С формальной точки зрения, инвестирование всегда начинается с расходования денежных средств, а финансирование предполагает наличие или поступление средств в начале осуществления соответствующего проекта финансирования.
Анализ риска при инвест проекте
Каждая предпринимательская фирма принимает собственное решение относительно допустимого уровня риска. Она выявляет риски, влияющие на деятельность фирмы и решает, какой уровнь риска для неё приемлем. Подобного рода действия называются системой управления риском. Эта система включает качествуенную и количественную оценку риска.
Качественная оценка риска — это первый шаг комплексного подхода к управлению риском. Она может быть сравнительно простой, её главная задача — определить возможные виды риска, а так же факторы, влияющие на уровень риска при выполнении определённого вида предпринимательской деятельности.
Как правило, качественый анализ предпринмиательского риска проводится на стадии разработки бизнес-плана. На этом этапе предприниматель должен выяить основные виды рисков, которые будут влиять на планируемые результаты деятельности фирмы. Чаще всего используется экспертный метод.
Количественная оценка риска. Целью количественной оценки является попытка регулировать данный вид риска. Существуют различные методы:
1. Статистический
Суть заключается в измерении статстики потерь и прибыли, имевших место на данном или аналогичном производстве, так же в установлении частоты и величины той или иной отдачи. На основе проведённого аналализа результатов составляется наиболее вероятностный прогноз на будущее. Главными инструментами данного метода являются вариация, дисперсия и стандартное отклоенение от средней.
2. Метод аналогий
При анализе риска нового проекта весьма полезными могут быть данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие проекты и фирмы.
При использовании этого метода применяются базы данных о рисках аналогичных проектов, данные исследовательских работ научных учреждений, а так же углублённые опросы менеджеров проектов. Эти данные обрабатываются для выявлние зависимостей в законченных проектах с целью учёта потенциального риска при реализации новых проектов. При использовании данного метода необходимо учитывать специфические особенности используемого проекта.
3. Метод экспертных оценок
Метод заключается в обработке мнений опытных предпримателей и специалистов в данной области.
4. Экономико-математические методы
Эти методы позволяют наиболее точно оценить уровень предпринимательского риска, все рассчёты в данных методов ведутся с использованием аппарата теории вероятности, выделяются два основных метода:
1) Моделирование
2) Теория игр — «проигрывание ситуаций» — выбор лучшей стратегии из возможных, оценка результатов.
Классификация инвест рисков (33)
Считается, что риском можно и нужно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определённой степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры, снижающие степень риска. Во многом эффективность управления рисками определяется классификация рисков. Под классификацией рисков будут пониматься распределение риска на конкретные группы по определённым признакам, направленное на достижение поставленных целей.
Классификационная система рисков включает группы, категории, виды, подвиды и разновидности.
В зависимости от возможного результата (от рискового события) риски деляться на две большие группы: 1. Чистые 2. Спекулятивные
Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные и торговые).
Спекулятивные риски означают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.
В зависимости от основной причины возникновения рисков, они делятся на следующие категории:
1. Природно-естественные — связанные с проявлением стихийных сил природы: землетресений, наводнений, бурь, пожаров, эпидемии,
2. Экологические — связанные с загрязнением окружающей среды, вызванной деятельностью человека
3. Политические — риски, связанные с политической ситуацией в старне и деятельностью государства. Они воззникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.
— невозможность осуществления хозяйственной деятельности в следствие обострения внутриполитической ситуации в стране, военных действий, национализации, конфискации товаров, предприятий и т.д.
— введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определённый срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств.
— неблагоприятное изменение налогового законодательства
— запрет или ограничение конверсии националььной валюты в валюту платежа
4. Транспортные — риски, связанные с перевозкой грузов различными видами транспорта.
5. Коммерческие — представляют опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности и означают неопределённость результатов от конкретной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на:
1). Имущественные — связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя или фирмы по причине халатности, кражи, диверсии, перенапряжения технической и технологической систем и т.д.
2). Производственные — с убытками от остановки или приостановки производства в следствие различных факторов, прежде всего с гибелью или повереждием основных и оборотных средств, а так же риски, связанные с внедрением новой техники и технологии.
3). Торговые — риски, связанные с убытками по причинам задержки платежей, отказа от платежа, непоставки товара и т.д.
4). Финансовые — связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов или денежных средств и в свою очередь будут подразделяться на:
I. Риски, связанные с покупательной способностью денег
— Инфляционные (деньги обесцениваются с точки зрения их покупательной способности)
— Дефляционные риски (риск того, что происходит падение уровня цен, а как следствие — ухудшение условий и снижение доходов)
— Валютные риски (опасность валютных потерь, которые связаны с изменением курса одной валюты по отношению к другой про проведении междуэкономических, кредитных и обменых операций)
— Риски ликвидности (риск потерь при реализации ценных бумаг или других товаров и активов из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости)
II. Риски, связанные с вложением капитала, или инвестиционные риски
— Риск упущенной выгоды (риск наступления косвенного или побочного финансового ущерба — неполученная прибыль в результате неосуществления какого-либо предприятия)
— Риск снижения доходности (риск снижения доходности может возникать в результате уменьшения процентов и дивидентов по портфельным ложениям, а так же вкладам и кредитам.
Процентные риски — опасность потерь коммчерческими банками, инвестиционными структурами и т.д. в результате превышения процентных ставок по привлечённым средствам над ставками по предоставленным кредитам, а так же риски потерь, которые могут нести инвесторы в связи с изменениям дивидентов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Кредитные риски — опасность неуплаты заёмщиком основного долга и процентов, причинающихся кредитору, а так же риск такого события, при котором эммитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состояни выплачивать по ним проценты или основную сумму долга. Кредитный риск может быть так же разновидностью рисков прямых финансовых потерь)
— Риск прямых финансовых потерь
Биржевые риски — опасность потреь от биржевых сделок, например риск неплатежа по коммерческим сделкам и риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме.
Селективные риски— риск неправильного выбора видов вложения капитала. Чаще всего это вид ценных бумаг, по сравнению с другими ценными бумагами при формированию инвестиционного портфеля)
Риск банкротства — риск, связанный с неправильным выбором вложения капитала, приводящий к полной потере собственного капитала и неспособности данного предпринимателя или фирмы отвечать по взятым на себя обязательствам.)
Классификация по вероятности ожидаемого уровня потерь
1. Допустимый риск — тот риск, который может привести к полной потере прибыли от проекта.
2. Критический риск — связан не только с полной потерей прибыли, но и с вероятности недополучения опрееделённой доли выручки, вполть до точки окупаемости.
3. Риск катострофический — тот риск, который обычно приводит к банкротству фирмы, к потере инвестиций или имущества предпринимателя, а так же которой может нести угрозу потере свободы или жизни предпринимателя.
Дата добавления: 2018-02-15 ; просмотров: 458 ;
