Амортизационная политика и управление основным капиталом

Амортизационная политика и управление основным капиталом

Под амортизационной политикой следует понимать научно обоснованную и целенаправленную систему мер, осуществляемую государством в области простого и расширенного воспроизводства амортизируемого имущества, с целью создания благоприятных условий для развития всех субъектов хозяйствования, ускорения научно-технического прогресса, и реализации экономической политики государства.

Амортизационная политика тесно связанна с научно-технической, инвестиционной, финансово-кредитной политикой и другими, но все они являются составными частями общей экономической политики государства.

Целью амортизационной политики является создание благоприятных условий всем субъектам хозяйствования для воспроизводства и обновления внеоборотных активов, активизации инвестиционной деятельности и ускорения научно-технического прогресса.

В связи с тем, что амортизационная политика является составной частью общей экономической политики, она направлена на повышение эффективности производства и подъем отечественной экономики. Амортизационная политика государства в каждый конкретный момент времени предполагает определенные корректировки в зависимости от сложившейся ситуации и экономической стратегии на перспективу.

Амортизационная политика должна способствовать решению задач по направлениям:

· развитие научно-технического прогресса;

· ускорение процесса обновления основного капитала и наращивания национального богатства страны;

· оптимизацию сроков полезного использования имущества;

· накоплению достаточных средств для простого и расширенного воспроизводства;

· созданию условий для объективной оценки и переоценки основных производственных фондов.

Исходя из сущности, цели и задач амортизационной политики, можно сделать вывод, что она играет важную роль в экономике любого государства. Амортизационная политика является мощным рычагом воздействия государства на происходящие экономические процессы и управления ими в необходимом направлении.

Проводя эффективную амортизационную политику, государство тем самым способствует:

· ускорению темпов научно-технического прогресса;

· наращиванию национального богатства страны;

· улучшению качественного состояния основных фондов;

· оживлению инвестиционной деятельности;

· обеспечению конкурентоспособности отечественной продукции;

· развитию отечественной экономики.

Цель управления может быть достигнута решением следующих основных задач:

1. Определение общей потребности в капитале для финансирования деятельности предприятия и обеспечения необходимых темпов его экономического развития.

2. Разработка системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из различных источников финансирований.

3. Обеспечение максимума доходности (рентабельности) капитала за счет снижения его стоимости, рационального сочетания собственного и заемного капитала, привлечения наиболее доходных форм капитала в конкретных условиях хозяйствования.

4. Обеспечение минимума уровня финансового риска, связанного с формированием капитала предприятия, при предусмотренном уровне его доходности.

5. Функционирование постоянного финансового контроля за сохранением финансовой независимости предприятия на необходимом уровне.

6. Обеспечение финансовой гибкости предприятия — способности своевременно формировать необходимый объем дополнительного капитала в случае необходимости.

Ранжирование основных задач в процессе управления производится с учетом конкретных условий развития предприятия и интересов собственников предприятия.

Реализация целей и задач управления осуществляется с помощью определенных функций:

– управление формированием капитала в процессе создания капитала;

– управление формированием собственного капитала предприятия в процессе его развития;

– управление привлечением заемного капитала;

– управление средневзвешенной стоимостью капитала;

— управление структурой капитала;

– управление финансовыми рисками, связанными с формированием капитала.

Каждая из этих функций может быть представлена системой мероприятий, учитывающих специфику условий и вида деятельности предприятия.

Амортизационная политика предприятия, как инструмент управления основным капиталом

Прежде, чем обратиться к обзору принятых методов начисления амортизации, отметим, что выбор того или иного метода начисления амортизации основных средств имеет значение, прежде всего, в плане достижения максимального соответствия между доходами и расходами и, таким образом, относится в большей степени к финансовому учету, нежели к финансам. Соблюдение принципа соответствия позволяет достичь максимальной степени стабильности и предсказуемости финансовых результатов деятельности фирмы, что высоко ценится инвесторами. В рамках современных подходов к организации финансов предприятий амортизационные отчисления не рассматриваются, как финансовая категория: финансовую категорию представляет собой денежный поток предприятия, который равен сумме амортизации и прибыли2. Именно денежный поток и служит источником инвестиций; амортизационная политика предприятия лишь определяет, какую часть денежного потока составляет прибыль, а какую – амортизация, т.е. возмещение ранее сделанных капитальных инвестиций. Более того, амортизационные отчисления не обособляются, а остаются в обороте предприятий, что не гарантирует их использования на цели реинвестирования в основной капитал. Тем не менее, правильно выбранный метод начисления амортизации играет важную роль в управлении финансами: помимо обеспечения стабильности и предсказуемости финансового результата, что уже отмечалось выше, он позволяет по возможности избежать «проедания» инвестиционных ресурсов, выполняя, таким образом, контрольную функцию. Последнее отнюдь не означает, что предпочтение должно всегда отдаваться ускоренной амортизации: быстрое списание основной части первоначальной стоимости основных средств имеет свою цену, выражающуюся в неравномерности финансового результата от периода к периоду. Эту «цену» предприятие будет «платить» лишь в случае, если прослеживается явная связь между периодом времени, прошедшим с момента введения актива в эксплуатацию и качеством производимой продукции, возрастающей стоимостью текущего ремонта и т.п. В последнем случае ускоренное списание актива будет информировать субъектов управления финансами о необходимости его обновления.

Как отечественная, так и зарубежная методическая литературы рекомендует четыре основных способа начисления амортизации:

· способ уменьшаемого остатка;

· способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

· способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Не останавливаясь на механизмах расчета амортизационных отчислений (они общеизвестны), заметим, что выбор конкретного метода начисления амортизации обусловлен характером амортизируемого актива, равно, как и соображениями представления финансовых результатов в наиболее привлекательном для инвесторов виде. При этом при списании стоимости актива пропорционально объему произведенной продукции необходимо выполнение трех условий: (1) должна существовать возможность достаточно надежно оценить ресурс объекта в плане способности производить продукцию; (2) должна существовать прямая зависимость между эксплуатацией объекта и уменьшением его потенциального ресурса; (3) качество производимой продукции при этом не должно снижаться существенным образом.

Что такое амортизационная политика

Регламентируя свою деятельность, любая организация должна принять определенную учетную политику, то есть способы, которыми она будет руководствоваться в решении основных задач. Важной частью этой политики является ее амортизационная составляющая, поскольку именно она наиболее непосредственно воздействует на финансовый аспект деятельности предприятия.

Рассмотрим понятие амортизационной политики и методы выбора способов начисления амортизации, проанализируем, какие факторы оказывают влияние на формирование амортизационной политики и, наконец, как адекватно оценить ее эффективность.

Сущность понятия амортизационной политики предприятия

Любая организация осуществляет свою деятельность, оперируя активами, как материальными, так и нематериальными. В процессе эксплуатации основные фонды подвергаются износу, выходят из строя, устаревают и др., то есть амортизируются, при этом теряют в своей стоимости. Нужно определить, как эффективно управлять этими отчислениями, и закрепить этот регламент внутренними нормативными актами – это и есть амортизационная политика предприятия.

ВАЖНО! Именно амортизационные отчисления представляют собой базу для инвестиций и других финансовых источников для развития предприятия.

Иными словами, амортизационная политика предполагает, как именно организовать перенос стоимости основных активов на себестоимость продукции, с тем, чтобы максимально скорее вернуть эту стоимость, используя ее для реорганизации. Она определяется именно скоростью этого переноса и накопления фондов для замены уже самортизированных основных средств производства.

Факторы амортизационной политики

От чего зависит скорость перемещения стоимости активов в себестоимость изделий? Формируя учетную политику, следует брать во внимание такие факторы:

• количественная характеристика основных материальных фондов и нематериальных активов организации;
• из чего именно состоят активы и как они влияют друг на друга;
• методы, которыми оценивается стоимость фондов, предназначенных амортизироваться;
• в течение какого времени предполагается использовать на предприятии амортизируемые активы;
• какие выбраны методы учета амортизации (из законодательно разрешенных);
• инвестиционный потенциал и планы организации;
• государственный уровень инфляции.

Применение амортизационного капитала

Средства, накопленные за счет амортизационных отчислений, не являются свободными. Их можно применять только целенаправленно:

• на капитальный ремонт основных средств;
• на усовершенствование активов;
• возобновление фондов;
• на инновации (расширение «парка» основных средств).

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Целевое использование не запрещает применять эти средства для краткосрочных вложений, однако это можно делать исключительно до их инвестиционного востребования.

Таким образом, в амортизационной политике должен быть регламентирован не только метод учета амортизационных отчислений, но и гарантии их целевого применения и возможности предварительного использования.

Зачем управлять амортизацией

На современном этапе функционирования предприятий себестоимость – не самый главный фактор формирования цены продукции. На ценообразование гораздо большее влияние оказывает состояние рынка, изменять которое политика предприятий не в состоянии. Получается, что амортизация – единственный компонент себестоимости, поддающийся управлению. Поэтому выбор адекватного метода амортизации может существенно склонить чаши весов в сторону прибыльности деятельности предприятия.

Методы амортизационной политики

Метод – это всегда оптимальный способ решения поставленной задачи. Что касается амортизации, то нужно выбирать «золотую середину» между увеличением расходов на развитие производства (при этом неминуемо будет снижаться рентабельность и привлекательность для инвестиций) и быстрым созданием источника финансов, позволяющего обновлять активы без привлечения дополнительных ресурсов.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Поскольку речь идет о темпах возобновления финансов, то выбор метода колеблется между искусственным ускорением и замедлением процесса амортизации.

Замедленная амортизация

Этот метод выбирается тогда, когда нужно уменьшить себестоимость продукции, за счет чего планируется рост прибыли. Простыми словами: активы служат дольше, обновляются реже, средств на их воспроизводство тратится как можно меньше, следовательно, больше их остается в качестве прибыли.

Замедление амортизации предполагает следующее:

• увеличение срока полезного действия основных фондов;
• снижение сумм амортизационных отчислений;
• редкое обновление активов;
• нормы амортизации с понижающими коэффициентами.

Ускоренная амортизация

В некоторых отраслях оказывается рентабельнее обновлять основные средства быстрее, чем наступает их физический износ (например, в области электронных технологий и др.). Заинтересованность в частом обновлении активов вынуждает ускорять процесс переноса их стоимости на себестоимость продукции.

Правило ускоренной амортизации: в начале своей службы актив амортизируется быстрее, чем в конце. Чем дольше служит актив, тем меньше он теряет в дальнейшей стоимости (как правило, потому что используется все реже). Реализовать это правило можно двумя способами.

1. Повышающие коэффициенты к нормам амортизационного процесса. В этом случае окончание полезного срока действия актива (по нормам) практически никогда не совпадет с его окончательной амортизацией: списание и обновление основного средства произойдет раньше.
2. Нелинейная амортизация (разная скорость отчислений на разных этапах службы актива) может объединить сроки списания и окончания «полезности» актива. Таким образом, база капитала от амортизационных отчислений формируется очень быстро, практически сразу, и обновление активов становится экономически оправданным.

ПРИМЕР. Два предприятия, ведущие аналогичную деятельность, закупают сырье и материалы у одних и тех же поставщиков и применяют практически одинаковые услуги сторонних организаций. Предположим, что у них схожие штаты, то есть сопоставимые затраты на материальное вознаграждение и отчисления в соцфонды. Предприятие «Алекс» применяет линейный метод амортизации, а «Виктория» – ускоренный. Чем будет отличаться их финансовый результат в конце отчетного периода? Рассуждаем:

1. Проданная продукция сформирует на расчетных счетах предприятий одинаковые суммы – в размере цены продукции, умноженной на реализованное количество.
2. Чтобы произвести такой же объем в следующем периоде, и «Алекс», и «Виктория» должны будут снова потратить те же средства: на сырье, на подрядчиков, в фонд заработной платы – это опять-таки одинаковые суммы.
3. После этих затрат на счетах предприятий останутся «собственные средства» – они равны у обеих фирм.
4. «Алекс», используя линейный метод, показал в бухгалтерской отчетности полный объем прибыли. Собственник имеет право снять ее всю в качестве дивидендов. В этом случае на обновление ресурсов у «Алекса» останется мизер.
5. «Виктория», применив ускоренную амортизацию, не может «похвастаться» большим объемом дивидендов, зато эти средства останутся на ее счету на реорганизацию.

Оценка эффективности амортизационной политики

Амортизационная политика считается эффективной, если с ее помощью удается балансировать между «экономией» прибыли (то есть сохранения значительной ее части для внутренних нужд) и свободными средствами организации (которые могут быть выплачены в качестве дивидендов). Так обеспечиваются интересы и персонала, и собственников предприятия: первые могут рассчитывать на увеличение заработной платы, количества рабочих мест, усовершенствование технологического процесса и т.д., а вторые – на большие деньги, которые приносит им их организация.

Об эффективности амортизационной политики говорит финансовое состояние организации, а его оценивают как раз по балансовой стоимости основных фондов, ведь на нее непосредственно влияет амортизация. В расчет берут такие показатели, как:

• коэффициент износа основных средств (как относится начисленная сумма по износу к первоначальной стоимости актива);
• фондоемкость (какая стоимость фонда соответствует рублю выручки от продажи продукции);
• рентабельность (какая сумма прибыли приходится на рубль стоимости основных активов).

Грамотная амортизационная политика повышает инвестиционную привлекательность организаций и их экономический потенциал, что оказывает прямое влияние на увеличение прибыли.

Амортизационная политика предприятия, как инструмент управления основным капиталом

Прежде, чем обратиться к обзору принятых методов начисления амортизации, отметим, что выбор того или иного метода начисления амортизации основных средств имеет значение, прежде всего, в плане достижения максимального соответствия между доходами и расходами и, таким образом, относится в большей степени к финансовому учету, нежели к финансам. Соблюдение принципа соответствия позволяет достичь максимальной степени стабильности и предсказуемости финансовых результатов деятельности фирмы, что высоко ценится инвесторами. В рамках современных подходов к организации финансов предприятий амортизационные отчисления не рассматриваются, как финансовая категория: финансовую категорию представляет собой денежный поток предприятия, который равен сумме амортизации и прибыли2. Именно денежный поток и служит источником инвестиций; амортизационная политика предприятия лишь определяет, какую часть денежного потока составляет прибыль, а какую – амортизация, т.е. возмещение ранее сделанных капитальных инвестиций. Более того, амортизационные отчисления не обособляются, а остаются в обороте предприятий, что не гарантирует их использования на цели реинвестирования в основной капитал. Тем не менее, правильно выбранный метод начисления амортизации играет важную роль в управлении финансами: помимо обеспечения стабильности и предсказуемости финансового результата, что уже отмечалось выше, он позволяет по возможности избежать «проедания» инвестиционных ресурсов, выполняя, таким образом, контрольную функцию. Последнее отнюдь не означает, что предпочтение должно всегда отдаваться ускоренной амортизации: быстрое списание основной части первоначальной стоимости основных средств имеет свою цену, выражающуюся в неравномерности финансового результата от периода к периоду. Эту «цену» предприятие будет «платить» лишь в случае, если прослеживается явная связь между периодом времени, прошедшим с момента введения актива в эксплуатацию и качеством производимой продукции, возрастающей стоимостью текущего ремонта и т.п. В последнем случае ускоренное списание актива будет информировать субъектов управления финансами о необходимости его обновления.

Как отечественная, так и зарубежная методическая литературы рекомендует четыре основных способа начисления амортизации:

· способ уменьшаемого остатка;

· способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

· способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Не останавливаясь на механизмах расчета амортизационных отчислений (они общеизвестны), заметим, что выбор конкретного метода начисления амортизации обусловлен характером амортизируемого актива, равно, как и соображениями представления финансовых результатов в наиболее привлекательном для инвесторов виде. При этом при списании стоимости актива пропорционально объему произведенной продукции необходимо выполнение трех условий: (1) должна существовать возможность достаточно надежно оценить ресурс объекта в плане способности производить продукцию; (2) должна существовать прямая зависимость между эксплуатацией объекта и уменьшением его потенциального ресурса; (3) качество производимой продукции при этом не должно снижаться существенным образом.

Discovered

О финансах и не только…

Амортизационная политика

Амортизационная политика (depreciation policy) — составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. Формирование эффективной амортизационной политики предполагает (см. рисунок):

Этапы формирования амортизационной политики

Амортизационная политика предприятия является неотъемлемой составляющей его финансовой политики.

В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:

1. объем используемых основных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации;
2. методы оценки стоимости используемых основных фондов и нематериальных активов, подлежащих амортизации;
3. реальный срок предполагаемого использования на предприятии амортизируемых активов;
4. разрешенные законодательством методы амортизации основных фондов и нематериальных активов;
5. состав и структура используемых основных фондов;
6. темпы инфляции в стране;
7. инвестиционная активность предприятия в предстоящем периоде.

При выборе методов амортизации исходят из действующей законодательной базы в этой области, предполагаемого периода использования амортизационных активов и задач формирования инвестиционных ресурсов предприятия в разрезе отдельных источников. Решение о применении метода прямолинейной (линейной) или ускоренной амортизации основных фондов предприятие принимает самостоятельно.

Средства амортизационного фонда, который формируется за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны использоваться на следующие цели:

1. осуществление капитального ремонта основных фондов;
2. осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных фондов;
3. приобретение новых видов нематериальных активов (в первую очередь, связанных с инновационной деятельностью).

Это не исключает временного использования этих средств до их востребования на инвестиционные цели в различных формах краткосрочных финансовых вложений. В процессе формирования амортизационной политики должны быть определены гарантии целевого использования средств амортизационного фонда и регламентированы условия финансовых операций с ними до их использования в инвестиционном процессе.

В условиях ограниченного применения возможных методов амортизации оценка эффективности амортизационной политики предприятия основана на сравнении двух альтернатив: денежном потоке (суммы прибыли и амортизационных отчислений) при прямолинейной и при ускоренной амортизации отдельных амортизируемых активов (или всей их суммы).

Расчет годового эффекта ускоренной амортизации отдельных амортизируемых активов может быть произведен по следующей формуле:

где Э_уа — годовой эффект ускоренной амортизации актива, определяемый суммой дополнительного денежного потока;
А_у — годовая сумма амортизационных отчислений при ускоренной амортизации актива;
А_п — годовая сумма амортизационных отчислений при прямолинейной (линейной) амортизации актива;
СН_п — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
Κ_κп — коэффициент капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью.

Расчет годового эффекта в форме дополнительного денежного потока может быть дополнен расчетом эффекта от использования этой суммы в форме краткосрочных финансовых вложений (если сумма дополнительного денежного потока не реинвестируется в основные фонды в этом же периоде).

Амортизационная политика — это политика государства в сфере определения величины, последовательности и порядка учета амортизационных отчислений, осуществляемых хозяйствующими субъектами. Как правило, сами хозяйствующие субъекты не вправе самостоятельно устанавливать нормы и порядок учета амортизационных отчислений. Эти процедуры регулируются государством.

Амортизационная политика является составной частью общей научно-технической политики государства. Устанавливая нормы амортизации, порядок ее начисления и использования, государство тем самым регулирует темпы и характер воспроизводства и в первую очередь скорость обновления основных фондов.

При разработке амортизационной политики государство должно придерживаться следующих принципов:

1. переоценка основных фондов, особенно в условиях инфляции, должна осуществляться своевременно;
2. нормы амортизации должны быть достаточными для простого и расширенного воспроизводства основных фондов;
3. амортизационные отчисления на предприятиях должны использоваться только исходя из их функционального назначения;
4. нормы амортизации должны быть дифференцированы в зависимости от функционального назначения основных фондов, а также с учетом срока их морального и физического износа;
5. предприятия должны иметь возможность применять ускоренную амортизацию.

Амортизационная политика должна способствовать обновлению основных фондов и ускорению НТП. Проводя правильную амортизационную политику, государство тем самым позволяет предприятиям иметь достаточные средства в виде амортизационных отчислений на простое и расширенное воспроизводство основных фондов.